المخاطرة التي تميّز حساب PAMM هي أنك معرّض لتداول شخص آخر ولا تستطيع التدخّل. فلا يوجد حد للخسارة، ولا يمكنك وضع أمر وقف خسارة، ومخرجك الوحيد طلب لا يسري إلا عند التدوير التالي. وكل ما عدا ذلك يتفرّع من هذه الحقائق الثلاث.

يتناول هذا الدليل ما قد يسوء وما يمكنك فعله حياله. ولفهم آلية الترتيب نفسه، راجع ما هو حساب PAMM. والمنتج موضّح على صفحة مدير أموال PAMM لدى ThinkMarkets.

ما الذي قد يسوء في حساب PAMM

ست فئات، والثلاث الأولى بنيوية لا سوقية. فهي قائمة مهما فعل المدير.

ستة مخاطر تفهمها قبل أن تستثمر

ما هو كل منها ولماذا يهم في حساب مشترك

مخاطرة المدير

ما هي: تعتمد على حكم شخص واحد يُطبَّق على حساب لا تستطيع التدخّل فيه.

لماذا تهم: لا توجد متطلبات دنيا للخبرة أو رأس المال للتسجيل كمدير، والمديرون غير ملزَمين باستثمار أموالهم الخاصة.

مخاطر السوق والرافعة

ما هي: حسابات PAMM تتداول منتجات برافعة مالية، وتُطبَّق رافعة ديناميكية على الحساب الرئيسي.

لماذا تهم: الرافعة تضخّم المكاسب والخسائر معاً، فقد تُحدث حركة عكسية متواضعة تغيّراً مئوياً كبيراً.

لا حد للخسارة

ما هي: لا توجد حدود للتراجع ولا يستطيع المستثمرون وضع أمر وقف خسارة.

لماذا تهم: لا شيء يحدّ من مدى انخفاض استثمارك، ولا توجد نقطة تلقائية يحمي عندها النظام حصتك.

مخاطرة التوقيت

ما هي: الإيداعات والسحوبات طلبات تُعتمَد ثم تُعالَج عند التدوير التالي.

لماذا تهم: لا تستطيع الخروج في اللحظة التي تختارها، وقد يتحرّك السوق بين طلبك ومعالجته.

مخاطرة الرسوم

ما هي: رسوم الإدارة تُحتسب بصرف النظر عن الأداء، ورسوم الأداء بلا سقف مضبوط حالياً.

لماذا تهم: على مدى فترة طويلة متعادلة، تكفي الرسوم وحدها لتآكل الاستثمار. وتُستوعَب تكاليف التداول دون تفصيلها.

مخاطرة المعلومات

ما هي: ترى النتائج وتفاصيل الصفقات، لكنك لا ترى المنطق ولا المخاطرة التي نواها المدير.

لماذا تهم: أنت تراقب نتائج لا قرارات، ولهذا تصبح الأسئلة التي تطرحها قبل الانضمام حاسمة.

ما الذي تتحكّم به فعلاً

تصبح معظم أسئلة المخاطر أسهل حين تتضح لك نهاية صلاحيتك. والإجابة الصادقة أنها تنتهي عند قرار التخصيص وقرار تقديم طلب السحب.

أين تنتهي صلاحيتك

قراران لك. وكل ما عداهما ليس كذلك

ما تتحكّم به

هل تخصّص أم لا

قرار الانضمام إلى عرض مدير وكم تلتزم به

أي مدير

اختيارك لمن يتداول، وتتّخذه قبل الالتزام

هل تطلب سحباً

يمكنك تقديم طلب في أي وقت

هل تفكّ ارتباطك

يمكنك فكّ ارتباطك بحساب PAMM

ما لا تتحكّم به

أي صفقة

فتح مركز أو إغلاقه أو تعديله معطّل على مستوى المستثمر

أي أمر وقف خسارة

لا يوجد مركز خاص بك يُربَط به

متى تخرج

الموافقة والتدوير التالي يحدّدان التوقيت لا أنت

إلى أي مدى ينخفض

لا يوجد حد للتراجع في المنصّة ولا في العرض

لماذا تختلف مخاطرة المدير هنا

أنت تعتمد على حكم شخص واحد يُطبَّق على حساب لا تستطيع لمسه. وهذا صحيح في أي ترتيب مُدار. لكن سمتين تزيدانه حدّةً في حساب PAMM.

فالتسجيل لا يضع أي حاجز. إذ لا يُطلَب من مدير الأموال إثبات خبرة أو سجل أو إيداع أو رأس مال كي يسجّل، ولذلك يقع التقييم عليك وحدك قبل التخصيص لا على فلترة مسبقة. ونقاط التحقق الجديرة بالاهتمام موضّحة في كيف تختار مدير أموال PAMM.

وقد لا يكون للمدير شيء خاص به في المجمّع أصلاً. فإيداع أموال خاصة أمر يُشجَّع عليه لكنه اختياري، ما يعني أنك قد تخصّص أموالاً لشخص تنحصر خسارته المالية من فترة سيئة في الرسوم التي لا يكسبها.

ماذا يعني فعلاً ألا يوجد حد للخسارة

يعني أنه لا يوجد رقم يتوقّف عنده أي شيء. فلا المنصّة ولا عرض المدير يضع أرضية تحت حصتك، ولذلك تصلك نتيجة التداول كاملةً مهما بلغت.

وهذه هي النقطة التي يسيء المستثمرون تقديرها أكثر من غيرها، لأنها تختلف عن حساب تداول شخصي كنت ستحدّد فيه مخرجك بنفسك. أما هنا فلا تستطيع. فالتداول معطّل على مستوى المستثمر، فلا تفتح شيئاً ولا تعدّله ولا تغلقه، ولا يوجد أمر وقف خسارة تضعه على استثمار لا يحمل مراكز خاصة به.

ماذا يحدث عند إيقاف التداول

إيقاف التداول هو الحماية التلقائية الوحيدة في هذه البنية، وهو يحمي الحساب لا يحميك أنت.

ماذا يفعل إيقاف التداول

يحمي الحساب لا حصتك

ينخفض الهامش

ينزل مستوى الهامش في الحساب الرئيسي نحو حدّ الإيقاف مع تراكم الخسائر.

تُغلَق المراكز تلقائياً

يحدث الإغلاق على الحساب الرئيسي، لأن كل مركز موجود هناك.

تتحقّق الخسائر

ما كان عائماً يصبح خسارة محقّقة على الحساب الرئيسي.

تُوزَّع بالتناسب

تُوزَّع الخسائر المحقّقة على كل المستثمرين بحسب الحصة، دفعةً واحدة.

وهو يُطبَّق على مستوى حساب التداول الرئيسي، لأن المراكز هناك. ولا تتعرّض حسابات المستثمرين للإيقاف بشكل فردي أبداً، إذ لا تحمل ما يُغلَق.

لماذا لا تستطيع الخروج فوراً

لأن السحب طلب لا إجراء. فهو يُنشَأ ثم يُعتمَد ثم يُطبَّق عند التدوير التالي، الذي يعمل كل ساعة افتراضياً.

لماذا لا تخرج فوراً

يمرّ السحب بأربع مراحل قبل أن يسري

إنشاء الطلب

تقدّم طلب سحب. ولا شيء يتحرّك بعد.

قيد الانتظار

يبقى الطلب بانتظار قرار من المدير أو من ThinkMarkets.

الموافقة

يُقبَل الطلب. ومع ذلك لا يسري بعد عند هذه النقطة.

المعالجة عند التدوير

يتحدّث الرصيد عند التدوير التالي، مع إغلاق جزئي لأي مراكز مفتوحة.

قد يتحرّك السوق بين طلبك ومعالجته.

وهذا التسلسل يبقي حصة كل مستثمر دقيقة، ولهذا وُجد أصلاً. والنتيجة أن الفجوة بين قرارك بالمغادرة ومغادرتك فعلاً ليست تحت سيطرتك، وقد يتحرّك السوق داخلها.

وإذا كانت هناك مراكز مفتوحة عند معالجة السحب، يُغلَق جزؤك المتناسب من كل مركز فقط، ويُخصَّص لك الناتج المحقّق على ذلك الجزء لأن خروجك هو ما أطلقه.

كيف تزيد الرسوم من المخاطرة

رسوم الأداء لا يمكن أن تضرّك في فترة خاسرة، لأنها تُقتطع من الربح فقط. أما رسوم الإدارة فيمكن، لأنها تُحتسب على رصيدك أياً كانت النتيجة.

وعلى امتداد فترة طويلة متعادلة أو سلبية، يكفي ذلك الاقتطاع وحده لتقليص الاستثمار، ولهذا يستحق التحقّق من النسبة ومن فترة التداول قبل الانضمام لا بعده. والنسب موجودة في عرض المدير والحسابات في شرح رسوم PAMM.

ما الذي لا تستطيع رؤيته

تستطيع رؤية النتائج بالتفصيل. ولا تستطيع رؤية النيّة.

فالإعداد القياسي يعرض حصتك وإجمالي المجمّع وعدد المستثمرين وأموال المدير الخاصة ونتيجته العائمة وتفاصيل الصفقات. ولا شيء من ذلك يخبرك لماذا فُتح مركز، ولا كم من المخاطرة كان المدير ينوي تحمّله، ولا ما إذا كان النهج قد تغيّر بهدوء. أنت تقرأ نتائج وتستنتج قرارات، ولهذا فما تسأل عنه قبل التخصيص أهم مما تراقبه بعده.

ما المخاطرة إذا توقّف المدير عن النشاط

المشكلة ليست في الوصول بل في التوقيت.

فالمستثمرون يخرجون عبر عملية السحب المعتادة، بموافقة المدير أو ThinkMarkets ثم المعالجة عند التدوير، ويمكن للمستثمر أيضاً فكّ ارتباطه بالحساب. لكن المدير غير النشط يبقى ضمن مسار الموافقة في التدفّق العادي، ولذلك يستحق أن تسأل كيف يتعامل المدير مع الغياب قبل أن تخصّص لا أن تكتشفه حين تريد الخروج.

كم ينبغي أن تخصّص

ليس سؤالاً يستطيع أحد الإجابة عنه بدلاً منك، لكن البنية تشير إلى مبدأ. فلأنه لا يوجد حد للخسارة ولا أمر وقف خسارة ولا خروج فوري، يتصرّف تخصيص PAMM كرأس مال ملتزَم به لا كرأس مال يمكنك استرداده عند الطلب.

ماذا تقوله البنية عن الحجم

ثلاث سمات تجعل تخصيص PAMM يتصرّف كرأس مال ملتزَم به

بلا أرضية

لا شيء يحدّ من الانخفاض

لا يوجد حد للتراجع، فالمبلغ المعرّض للخطر هو المبلغ الذي خصّصته.

بلا مكابح

لا تستطيع وضع أمر وقف خسارة

التداول معطّل على مستوى المستثمر، فلا تستطيع الحدّ من خسارة بعد أن تبدأ.

بلا خروج فوري

السحوبات تسري عند التدوير

الفجوة بين قرار المغادرة والمغادرة خارج سيطرتك.

فحدّد حجمه بوصفه مالاً تستطيع تحمّل خسارته وتركه دون مساس، واحتفظ به منفصلاً عن أموال قد تحتاجها خلال مهلة قصيرة.

الأسئلة الشائعة

هل حساب PAMM آمن

لا يلغي أي ترتيب مُدار خطر الخسارة. فحساب PAMM يحمل مخاطر السوق والرافعة، إضافةً إلى مخاطرة الاعتماد على قرارات شخص آخر دون حد للخسارة ودون أمر وقف خسارة للمستثمر. يمكنك تقييم البنية والمدير، لكنك لا تستطيع إلغاء المخاطرة.

كم من استثماري معرّض للخطر

كله، بمعنى أن لا شيء في المنصّة يحدّ من الانخفاض. فحصتك تهبط مع خسائر الحساب الرئيسي، وإذا تعرّض ذلك الحساب للإيقاف تُوزَّع الخسائر المحقّقة على كل مستثمر بحسب حصته. فلا تخصّص إلا ما يمكنك تحمّل خسارته.

هل يستطيع مستثمر PAMM وضع أمر وقف خسارة

لا. فالتداول معطّل على مستوى المستثمر، فلا تستطيع فتح الصفقات أو تعديلها أو إغلاقها ولا يوجد مركز تربط به أمر وقف. والتحكّم الوحيد في انكشافك هو تقديم طلب سحب، يُعتمَد ثم يُعالَج عند التدوير التالي.

هل توجد حدود للتراجع في حساب PAMM

لا. فلا المنصّة ولا إعدادات عرض المدير تحدّ من مدى انخفاض الاستثمار، وبذلك تكون أموالك معرّضة لنتيجة التداول الكاملة للحساب الرئيسي. وهذا فرق جوهري عن ترتيبات تتضمّن حداً للخسارة.

ماذا يحدث إذا تعرّض حساب PAMM الرئيسي للإيقاف

تُغلَق المراكز تلقائياً على حساب التداول الرئيسي حين يبلغ مستوى الهامش حدّ الإيقاف، وتُوزَّع الخسائر المحقّقة على المستثمرين بحسب حصصهم. ولا تتعرّض حسابات المستثمرين للإيقاف بشكل فردي، لأنها لا تحمل مراكز خاصة بها.

ما المخاطرة إذا توقّف مدير أموالي عن النشاط

هي في الأساس مخاطرة توقيت لا مخاطرة وصول. فأنت تخرج عبر عملية طلب السحب المعتادة التي يبقى فيها المدير غير النشط، ما يجعل التأخير وارداً. اسأل كيف يتعامل المدير مع الغياب قبل أن تخصّص.

هل تغطّي ThinkMarkets الخسائر التي يسبّبها المدير

لا. توفّر ThinkMarkets المنصّة وتقنية التوزيع، وهي لا تختار أي مدير أموال ولا تقيّمه من حيث الأداء ولا توصي به ولا تعتمده، ولا تقدّم استشارات استثمارية. وخسائر التداول في حساب PAMM يتحمّلها المستثمرون بحسب حصصهم.