En nuestras guías de trading anteriores, hablamos sobre los índices y cómo funcionan. Esta vez, hablaremos sobre un tipo de valor similar: los fondos cotizados (ETF).

Comparados con las acciones, que han estado disponibles para los traders durante siglos, y con los índices, que han captado la atención de los traders durante las últimas décadas, los ETFs son un producto relativamente nuevo en el mercado. El primer ETF fue creado en 1990 en Canadá y rápidamente fue adoptado por otros países. Debido a las numerosas ventajas de estos fondos, el capital invertido en ETFs alcanzó los USD 1 billón para 2009, menos de diez años desde su creación, y esta cifra ha seguido creciendo desde entonces.

En este artículo, te explicaremos qué son los ETFs, quién los crea y cómo se comparan con otros instrumentos financieros.

¿Qué son los ETFs?

Un fondo cotizado (ETF) generalmente contiene una colección de acciones o bonos, aunque también pueden incluir otros instrumentos financieros, como materias primas y criptomonedas. En cierta medida, los ETFs son muy similares a los índices. Sin embargo, también existen diferencias notables entre estos dos instrumentos:

Los analistas dividen los ETFs en varias categorías dependiendo de los tipos de instrumentos que los componen.

Tipos de ETFs

La forma más común de categorizar los fondos cotizados es por mercado, donde cada ETF sigue el rendimiento de un conjunto particular de activos subyacentes:

ETFs de índice

Índices de mercado existentes, como el S&P 500.

ETFs de acciones

Cestas únicas de acciones agrupadas por industria, sector o ubicación.

ETFs de materias primas

Materias primas, como oro o petróleo.

ETFs de divisas

Pares de Forex individualmente o en grupos.

ETFs de criptomonedas

Criptomonedas individuales o una cesta de monedas digitales.

ETFs de bonos

Valores del mercado que emiten los gobiernos, empresas y otras entidades para recaudar capital. Los bonos representan unidades de deuda y una obligación de pagar el monto total, junto con intereses, a los inversores que los compran.

Además de dividirlos por mercados, los ETFs también se pueden dividir en activos y pasivos, dependiendo de cómo se gestionen. Los ETFs activos son gestionados por administradores de cartera que seleccionan manualmente los valores incluidos en ellos.
Por otro lado, los fondos que siguen un índice bursátil, como un ETF de índice, suelen considerarse pasivos, ya que no requieren gestión activa.

Los fondos gestionados activamente suelen tener una mayor relación de gastos que los pasivos, lo que significa que los inversores deben pagar tarifas más altas al comprar ETFs. Sin embargo, para los traders activos, no hay diferencia.

Vale la pena mencionar que los ETFs a menudo se comparan con los fondos indexados y los fondos mutuos. Los tres tipos de valores son muy similares en su estructura, pero hay una diferencia. Un fondo indexado es una cesta de acciones gestionada pasivamente, idéntica a los índices bursátiles utilizados con fines de inversión. Un fondo mutuo es una cesta gestionada activamente de varios valores del mercado. La principal diferencia entre los tres es que los ETFs se pueden comprar, vender y negociar activamente en una bolsa de valores durante las horas de mercado, al igual que las acciones regulares, mientras que la inversión en fondos indexados y mutuos solo se puede hacer una vez al día al final de la sesión de mercado.

Veamos cómo funcionan los ETFs para darte una idea más clara de estos instrumentos.

¿Quién crea los ETFs?

La entidad detrás de la creación de un ETF se llama emisor de ETFs. Generalmente es un participante del mercado autorizado, como una gran empresa. Para crear un ETF, compran todos los instrumentos que se van a incluir en él y emiten acciones de ETF. Esto significa que cuando inviertes en un ETF, técnicamente compras acciones de un paquete de acciones.

Una persona que compra acciones de un ETF tiene un derecho legal sobre las acciones incluidas en él y tiene derecho a recibir dividendos de las acciones que los paguen.

En algunos casos, el emisor de un ETF puede involucrar a otro participante del mercado autorizado que actuará como patrocinador, responsable de comprar los instrumentos dentro del ETF, pero que no lo gestionará.

Es importante tener en cuenta que, si bien cualquier persona con fondos suficientes es elegible para crear un ETF, está sujeto a la aprobación de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC, por sus siglas en inglés) u otra entidad con funcionalidad similar, dependiendo de la ubicación.

Los 5 mayores emisores de ETFs

El mercado actual ofrece una amplia selección de empresas que proporcionan varios ETFs a traders e inversores. Sin embargo, como en cualquier otra industria, hay gigantes que dominan el mercado. Dado que las dos mayores bolsas de valores están ubicadas en EE. UU., los cinco principales proveedores de ETFs también tienen su sede en EE. UU., gestionando la mayoría de los ETFs. Sin embargo, cada una de estas empresas tiene una amplia red de oficinas internacionales que se encargan de los ETFs fuera de EE. UU.

BlackRock Financial Management

BlackRock es el gestor de activos más grande del mundo, ofreciendo cientos de ETFs bajo el símbolo iShares, como iShares MSCI Emerging Markets (EEM).

The Vanguard Group

Vanguard es el segundo mayor proveedor de ETFs del mundo, gestionando un poco menos de cien fondos cotizados bajo el símbolo Vanguard, como Vanguard SP 500 (VOO) y Vanguard Australian Shares High Yield (VHY).

State Street Global Advisors

Con más de cien fondos cotizados en su cartera, la empresa de gestión de inversiones State Street ofrece ETFs bajo el símbolo SPDR, como SPDR Gold Trust (GLD).

Invesco LTD

La empresa de gestión de inversiones Invesco ofrece una amplia gama de servicios, junto con cientos de ETFs listados bajo el símbolo Invesco, como Invesco DB Commodity Index Tracking Fund (DBC).

ProFunds Group

Proveedor de fondos mutuos y propietario de ProShares Advisors LLC, el grupo ProFunds ofrece algunas docenas de fondos cotizados bajo el símbolo ProShares, como ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO).

Símbolos (tickers) de ETFs

Como cualquier otro instrumento financiero, cada fondo cotizado tiene un símbolo único para facilitar su seguimiento e identificación. Sin embargo, dado que los ETFs son cestas complejas de valores, sus símbolos son un poco diferentes.

El nombre completo generalmente indica el emisor y el instrumento subyacente, mientras que el símbolo se usa para fines de seguimiento. Por ejemplo, SPDR Gold Trust es el nombre completo del ETF emitido por State Street Global Advisors, que sigue el precio del oro. Su símbolo que puedes ver en nuestras plataformas de trading es GLD.

Algunos ETFs también pueden reflejar la ubicación de su emisión. Por ejemplo, los ETFs emitidos en Europa a menudo tienen la abreviatura UCITS en su nombre. Ten en cuenta que el origen de un ETF puede desempeñar un papel importante en una cartera de inversión debido a los impuestos asociados, pero no importa para el trading de derivados.

En nuestro próximo artículo, Cómo operar con ETFs, entenderemos la diferencia entre invertir en ETFs y hacer trading con ETFs.

TEMAS

How to trade EFTs

What affects ETF prices?

What are CDFs?

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