Elegir un gestor PAMM significa evaluar a la persona que operará su dinero y las condiciones que establece. Haga siete comprobaciones antes de asignar fondos: historial, drawdown, consistencia, transparencia de la estrategia, comisiones, el capital propio del gestor y las reglas de retiro. Si el gestor no quiere explicar algo, tómelo como motivo para detenerse.

Esta guía da por supuesto que ya entiende cómo funciona el modelo. Si no es así, empiece por qué es una cuenta PAMM y vuelva después.

Cómo se encuentra un gestor PAMM en ThinkMarkets

No se busca. No existe una lista pública, ni un ranking, ni una tabla de clasificación, de modo que un gestor tiene que invitarle con un enlace privado. En la práctica, los inversores llegan a través de alguien a quien ya conocen, con quien han trabajado antes o que les ha sido presentado.

Eso cambia la naturaleza de la decisión. Rara vez estará comparando a veinte desconocidos por sus cifras de rendimiento. Estará decidiendo si confía su capital a una persona concreta, lo que hace que las comprobaciones siguientes sean más importantes, no menos.

Es PAMM la vía adecuada para usted

El modelo por invitación responde a esta pregunta en la mayoría de los casos. Si alguien ya se ha ofrecido a gestionar sus fondos, PAMM está pensado para esa relación. Si todavía está buscando una estrategia a la que seguir, no lo está, y el copy trading a través de ThinkCopy es el modelo diseñado para elegir un proveedor por su cuenta. Las diferencias se detallan en PAMM frente a MAM y copy trading.

Qué vía encaja con usted

El modelo por invitación responde a esto en la mayoría de los casos

Alguien ya se ha ofrecido a gestionar sus fondos

PAMM está pensado para esto

Ya tiene un gestor y quiere un esquema delegado y agrupado. Se une a su oferta mediante un enlace de invitación privado.

Todavía busca una estrategia

ThinkCopy está pensado para esto

No tiene gestor y quiere elegir usted mismo un proveedor de un catálogo, conservando el control de su propia cuenta.

Siete comprobaciones antes de asignar fondos

Cada comprobación es una pregunta que hay que plantear al gestor, no algo que pueda consultar. Su disposición a responder dice tanto como la respuesta.

Las siete comprobaciones

Qué mirar y por qué importa cada punto

Historial

Pregunte: Cuánto tiempo lleva la estrategia operando con fondos reales y en qué condiciones.

Por qué importa: Un historial de un solo año de tendencia dice mucho menos que uno que incluye un giro brusco. Compruebe que es operativa real y no una demo o un backtest.

Drawdown

Pregunte: La mayor caída desde máximo a mínimo de la estrategia y cuánto tardó la recuperación.

Por qué importa: Indica cómo se sentirá mantener la inversión. Una cuenta PAMM no tiene límites de drawdown, así que la disciplina del gestor es el único control.

Consistencia

Pregunte: Cuántas operaciones realiza, el periodo de mantenimiento y si usa asesores expertos, scalping o cobertura.

Por qué importa: Una ganancia construida con muchas operaciones modestas se comporta de forma distinta a una basada en unas pocas posiciones grandes.

Transparencia

Pregunte: Qué mercados opera, cuánto riesgo asume por posición y qué hace cuando la estrategia deja de funcionar.

Por qué importa: Un gestor que no sabe describir su enfoque en lenguaje sencillo es más difícil de evaluar y de exigir después.

Comisiones

Pregunte: El porcentaje de rendimiento y sus tramos, el porcentaje de gestión y el intervalo de trading.

Por qué importa: Las comisiones salen de su rentabilidad y las fija el gestor, no ThinkMarkets. El intervalo determina con qué frecuencia se calculan.

Capital propio del gestor

Pregunte: Si tiene fondos propios en el fondo común y cuántos.

Por qué importa: No está obligado a aportarlos. Un gestor con capital en juego comparte el mismo resultado porcentual que usted.

Reglas de retiro

Pregunte: El retiro mínimo y con qué rapidez aprueba las solicitudes.

Por qué importa: Los retiros requieren aprobación y se aplican en el siguiente rollover, no de inmediato, así que su rapidez de salida depende en parte del gestor.

1. Cuál es el historial del gestor

Pregunte cuánto tiempo lleva operando la estrategia y en qué condiciones de mercado. Un historial que cubre un solo año de tendencia dice mucho menos que uno que incluye un giro brusco.

Dos preguntas de seguimiento importan. ¿El historial procede de operativa real o de una cuenta demo o un backtest? ¿Y es la misma estrategia que piensa aplicar a su dinero, o una versión anterior?

2. Cuál es el mayor drawdown

El drawdown es la caída desde el máximo hasta el mínimo de una cuenta antes de recuperarse. Indica cómo se sentirá realmente mantener la inversión, algo que una cifra de rentabilidad nunca muestra.

Pregunte cuál ha sido el mayor valor y cuánto tardó la recuperación. Esta pregunta pesa más en una cuenta PAMM que en otros casos, porque usted no puede fijar un stop loss sobre su inversión y nada en la plataforma detendrá una racha negativa. La disciplina del propio gestor es el único control, como se explica en riesgos de una cuenta PAMM.

3. Qué tan consistentes son los resultados

Fíjese en cómo se produjo el resultado, no solo en el total. Una ganancia construida con muchas operaciones modestas se comporta de forma distinta a una construida sobre unas pocas posiciones grandes, aunque ambas terminen el año en el mismo punto.

Pregunte cuántas operaciones realiza habitualmente la estrategia, el periodo de mantenimiento típico y si utiliza asesores expertos, scalping o cobertura. Las tres están permitidas en una cuenta maestra PAMM, de modo que la respuesta le habla de su enfoque y no de lo que permite la plataforma.

4. Qué tan transparente es la estrategia

No necesita conocer las reglas exactas de entrada del gestor. Sí necesita entender qué mercados opera, cuánto riesgo asume aproximadamente por posición y qué hace la estrategia cuando deja de funcionar.

Un gestor que no puede describir su enfoque en lenguaje sencillo es más difícil de evaluar ahora y más difícil de exigir después. Pregunte también qué podrá ver una vez que se haya unido, porque conviene conocer la información disponible antes de comprometerse y no después.

5. Cuáles son las comisiones y cómo están estructuradas

Las comisiones las fija el gestor dentro de su oferta, así que dos gestores en la misma plataforma pueden cobrar de forma muy distinta. Lo que comprueba aquí son sus tarifas, no cómo funcionan los tipos de comisión, que se explican en comisiones PAMM explicadas.

Pregunte el porcentaje de la comisión de rendimiento y si está escalonado por capital, el porcentaje de la comisión de gestión y el intervalo de trading. El intervalo es el dato que más se olvida, y determina con qué frecuencia se le cobra.

6. Invierte el gestor su propio dinero

Un gestor no está obligado a aportar fondos propios al fondo común, aunque es recomendable. Cuando lo hace, esos fondos se sitúan junto a los suyos y obtienen el mismo resultado proporcional.

Pregunte si está invertido y por cuánto. Un gestor con capital propio en juego asume sus propias decisiones. No es garantía de nada, pero un gestor sin nada en el fondo común no soporta ninguna consecuencia económica de un periodo negativo más allá de las comisiones que deja de cobrar.

7. Cuáles son las reglas de retiro

Compruebe con qué facilidad puede salir, porque es la parte que los inversores más pasan por alto hasta que la necesitan.

Pregunte el importe mínimo de retiro fijado en la oferta y con qué rapidez suele aprobar las solicitudes. La velocidad de aprobación depende en parte del gestor, así que es una pregunta legítima. Además, dos mecanismos se aplican a todo retiro de PAMM y conviene conocerlos de antemano: salir a mitad de un intervalo de trading puede generar una comisión de rendimiento pendiente, y las posiciones abiertas se cierran solo en proporción a su participación.

Qué preguntar antes de comprometerse

Las siete comprobaciones se resumen en una lista breve que puede llevar a la conversación.

Llévelas a la conversación

Siete preguntas, una por comprobación

¿Cuánto tiempo lleva operando esta estrategia con fondos reales, y en qué condiciones de mercado?
¿Cuál ha sido el mayor drawdown, y cuánto tardó la recuperación?
¿Cuántas operaciones realiza, y utiliza asesores expertos, scalping o cobertura?
¿Qué mercados opera, y cuánto riesgo asume en una posición típica?
¿Cuáles son sus comisiones de rendimiento y de gestión, y cuál es el intervalo de trading?
¿Tiene fondos propios en el fondo común, y por cuánto?
¿Cuál es el retiro mínimo, y con qué rapidez aprueba las solicitudes?

Cuáles son las señales de alerta

Algunas respuestas deberían detener la conversación en lugar de continuarla.

Señales de alerta que conviene tomarse en serio

Cualquiera de ellas es motivo para detenerse y reconsiderar

Rentabilidad prometida

Una cifra mensual fija

Nadie puede garantizar un resultado de trading. Una rentabilidad mensual fija prometida no es una estrategia, y una firma regulada no la ofrecerá.

Presión de tiempo

Una ventana que se cierra

Una asignación limitada o una fecha límite es una táctica de venta, no una razón para saltarse las comprobaciones.

Sin cifra de drawdown

Solo rentabilidades

Un gestor que cita ganancias pero evita hablar de pérdidas le está mostrando la mitad del panorama.

Vaguedad en las condiciones

Comisiones poco claras

Las comisiones y el intervalo de trading son términos fijos de la oferta y el gestor los conoce.

Petición de pago inusual

Fondos enviados a otro sitio

Usted financia su propia cuenta de inversor PAMM y asigna desde ahí. Nunca transfiere dinero al gestor personalmente.

Qué fija la oferta

Una oferta es el conjunto de condiciones que usted acepta al unirse al fondo común de un gestor, y es el documento que rige su relación con él.

Qué fija la oferta

Nada de esto puede cambiarse una vez que usted está vinculado a la oferta

Condición	Qué establece	Por qué le importa
Comisión de rendimiento	La tasa y los tramos por capital	Sale de la ganancia, así que determina su rentabilidad neta
Comisión de gestión	La tasa, limitada al 10 por ciento	Se cobra sea cual sea el resultado, incluso en intervalos planos o negativos
Intervalo de trading	Cuándo se calculan las comisiones	Determina la frecuencia del cobro y cuándo se reinicia la marca de agua máxima
Inversión inicial mínima	El importe más pequeño con el que puede unirse	Fija el punto de entrada
Depósito adicional mínimo	El aporte más pequeño	Limita cómo puede ampliar la posición después
Retiro mínimo	El importe más pequeño que puede retirar	Afecta a la flexibilidad con la que puede disponer de los fondos

Una vez que hay al menos un inversor vinculado a una oferta, el gestor no puede modificarla. Eso le protege de que las condiciones cambien por debajo. También significa que las condiciones que acepta son las que mantiene, de modo que el momento de leerlas es antes de confirmar.

También se le pedirá que acepte un poder limitado de representación para el inversor, que autoriza al gestor a operar en su nombre, y un acuerdo de compensación del inversor que cubre las comisiones. Lea ambos documentos íntegramente y busque asesoramiento independiente si algún término no queda claro. El esquema completo está en la página de gestor PAMM de ThinkMarkets.

Preguntas frecuentes

Cómo encuentro un gestor PAMM en ThinkMarkets

No puede buscarlo. Los gestores PAMM de ThinkMarkets son privados, sin directorio público ni ranking, de modo que unirse requiere un enlace de invitación privado emitido por un gestor concreto. Los inversores suelen llegar a través de un gestor que ya conocen o que les han presentado.

Recomienda ThinkMarkets a gestores PAMM

No. ThinkMarkets proporciona la plataforma y la tecnología de asignación. No selecciona, evalúa por rendimiento, recomienda ni respalda a ningún gestor, y no presta asesoramiento de inversión. La decisión de asignar fondos corresponde al inversor.

Cuál es una cifra de drawdown aceptable para un gestor PAMM

No existe un umbral universal, porque un drawdown aceptable depende de su propia tolerancia y de su horizonte temporal. Lo importante es que el gestor pueda indicar la cifra, explicar cómo se produjo y decir cuánto tardó la recuperación. El gestor que no quiere hablar de drawdown es la señal de alerta.

Tiene un gestor PAMM que invertir su propio dinero

No. Aportar fondos propios es recomendable pero no obligatorio. Cuando un gestor sí invierte, sus fondos se sitúan en el mismo fondo común y obtienen el mismo resultado proporcional, así que conviene preguntar si está invertido junto a usted.

Puedo cambiar de gestor más adelante

Puede salir de una oferta mediante el proceso normal de retiro, que requiere aprobación y se aplica en el siguiente rollover, y después unirse a la oferta de otro gestor con un nuevo enlace de invitación. No puede trasladar una inversión existente de un gestor a otro directamente.

Qué ocurre si mi gestor PAMM deja de operar

Los inversores salen mediante el proceso estándar de solicitud de retiro, con aprobación y procesamiento en el rollover, y con cierre parcial aplicado a cualquier posición abierta. Los inversores también pueden desvincularse de la cuenta PAMM.

Con cuántos gestores PAMM puedo invertir a la vez

No hay límite de plataforma en el número de ofertas a las que puede unirse. Cada inversión se mantiene por separado y se asigna contra el fondo común de ese gestor, de modo que resultados, comisiones y condiciones de retiro se registran por oferta y no de forma conjunta.