El riesgo que define una cuenta PAMM es que usted queda expuesto a la operativa de otra persona y no puede intervenir. No hay límite de pérdida, no puede fijar un stop loss y su única salida es una solicitud que se aplica en el siguiente rollover. Todo lo demás se deriva de esos tres hechos.

Esta guía trata de lo que puede salir mal y de lo que usted puede hacer al respecto. Para la mecánica del esquema en sí, vea qué es una cuenta PAMM. El producto está descrito en la página de gestor PAMM de ThinkMarkets.

Qué puede salir mal en una cuenta PAMM

Seis categorías, y las tres primeras son estructurales y no de mercado. Existen haga lo que haga el gestor.

Seis riesgos que entender antes de invertir

Qué es cada uno y por qué importa en una cuenta común

Riesgo del gestor

Qué es: Depende del criterio de una persona aplicado a una cuenta en la que no puede intervenir.

Por qué importa: No hay requisitos mínimos de experiencia ni de capital para registrarse como gestor, y los gestores no están obligados a invertir fondos propios.

Riesgo de mercado y apalancamiento

Qué es: Las cuentas PAMM operan productos apalancados, y se aplica apalancamiento dinámico en la cuenta maestra.

Por qué importa: El apalancamiento amplifica tanto las ganancias como las pérdidas, de modo que un movimiento adverso moderado puede producir un cambio porcentual grande.

Sin límite de pérdida

Qué es: No hay límites de drawdown y los inversores no pueden fijar un stop loss.

Por qué importa: Nada limita cuánto puede caer su inversión, y no existe ningún punto automático en el que el sistema proteja su participación.

Riesgo de tiempos

Qué es: Los depósitos y los retiros son solicitudes, aprobadas y después procesadas en el siguiente rollover.

Por qué importa: No puede salir en el momento que elija, y el mercado puede moverse entre su solicitud y su procesamiento.

Riesgo de comisiones

Qué es: La comisión de gestión se cobra con independencia del resultado, y la de rendimiento no tiene límite configurado.

Por qué importa: En un periodo largo y plano, solo las comisiones pueden erosionar una inversión. Los costes de trading se absorben sin desglosarse.

Riesgo de información

Qué es: Puede ver resultados y detalle de operaciones, pero no el razonamiento ni el riesgo que pretendía asumir el gestor.

Por qué importa: Observa resultados y no decisiones, y por eso las preguntas que hace antes de unirse son determinantes.

Qué controla usted realmente

La mayoría de las preguntas sobre riesgo se vuelven más fáciles cuando tiene claro dónde termina su autoridad. La respuesta honesta es que termina en la decisión de asignar fondos y en la decisión de solicitar un retiro.

Dónde termina su autoridad

Dos decisiones son suyas. Todo lo demás no lo es

Lo que usted controla

Si asigna fondos

La decisión de unirse a la oferta de un gestor y cuánto comprometer

Qué gestor

Su elección de quién opera, tomada antes de comprometerse

Si solicita un retiro

Puede enviar una solicitud en cualquier momento

Si se desvincula

Puede desvincularse de la cuenta PAMM

Lo que usted no controla

Ninguna operación

Abrir, cerrar o modificar una posición está deshabilitado a nivel de inversor

Ningún stop loss

No hay una posición propia a la que asociarlo

Cuándo sale

La aprobación y el siguiente rollover deciden el momento, no usted

Cuánto cae

No existe límite de drawdown en la plataforma ni en la oferta

Por qué el riesgo del gestor funciona distinto aquí

Usted depende del criterio de una persona aplicado a una cuenta que no puede tocar. Eso es cierto en cualquier esquema gestionado. Dos rasgos lo agudizan en una cuenta PAMM.

El registro no pone ninguna barrera. Un gestor no tiene que acreditar experiencia, historial, depósito ni capital para registrarse, de modo que la evaluación recae enteramente en usted antes de asignar fondos y no en un filtro previo. Las comprobaciones que conviene hacer están en cómo elegir un gestor PAMM.

Un gestor también puede no tener nada propio en el fondo común. Aportar fondos propios se recomienda pero es opcional, así que es posible estar asignando dinero a alguien cuya única exposición económica a una mala racha son las comisiones que deja de cobrar.

Qué significa realmente que no haya límite de pérdida

Significa que no existe ninguna cifra a la que algo se detenga. Ni la plataforma ni la oferta del gestor ponen un suelo bajo su participación, de modo que el resultado completo del trading le llega por lejos que vaya.

Este es el punto que los inversores peor calculan, porque difiere de una cuenta de trading personal en la que usted fijaría su propia salida. Aquí no puede. La operativa está deshabilitada a nivel de inversor, así que no puede abrir, modificar ni cerrar nada, y no hay ningún stop loss que colocar sobre una inversión que no mantiene posiciones propias.

Qué ocurre en un stop-out

El stop-out es la única protección automática de la estructura, y protege a la cuenta, no a usted.

Qué hace un stop-out

Protege a la cuenta, no a su participación

Cae el margen

El nivel de margen de la cuenta maestra desciende hacia el stop-out a medida que se acumulan las pérdidas.

Las posiciones se cierran solas

El cierre ocurre en la cuenta maestra, porque ahí está cada posición.

Las pérdidas se realizan

Lo que era flotante pasa a ser pérdida realizada en la cuenta maestra.

Se reparten en proporción

Las pérdidas realizadas se distribuyen entre todos los inversores por participación, a la vez.

Se aplica a nivel de la cuenta maestra, porque ahí están las posiciones. Las cuentas de inversor nunca se detienen de forma individual, ya que no tienen nada que cerrar.

Por qué no puede salir de inmediato

Porque un retiro es una solicitud y no una acción. Se crea, se aprueba y después se aplica en el siguiente rollover, que se ejecuta cada hora por defecto.

Por qué no puede salir al instante

Un retiro pasa por cuatro etapas antes de tener efecto

Solicitud creada

Usted envía una solicitud de retiro. Todavía no se mueve nada.

Pendiente

La solicitud espera una decisión del gestor o de ThinkMarkets.

Aprobada

La solicitud se acepta. Aun así todavía no tiene efecto.

Procesada en el rollover

El saldo se actualiza en el siguiente rollover, con cierre parcial en las posiciones abiertas.

El mercado puede moverse entre su solicitud y su procesamiento.

Esa secuencia mantiene exacta la participación de cada inversor, y por eso existe. La consecuencia es que el intervalo entre decidir salir y salir realmente no está bajo su control, y el mercado puede moverse dentro de él.

Si hay posiciones abiertas cuando se procesa el retiro, solo se cierra su parte proporcional de cada una, y el resultado realizado sobre esa parte se le asigna a usted porque su salida la provocó.

Cómo aumentan el riesgo las comisiones

Una comisión de rendimiento no puede perjudicarle en un periodo negativo, porque solo sale del beneficio. Una comisión de gestión sí puede, porque se cobra sobre su capital sea cual sea el resultado.

A lo largo de un tramo largo plano o negativo, ese cargo por sí solo reduce la inversión, y por eso conviene comprobar la tarifa y el intervalo de trading antes de unirse y no después. Las tarifas están en la oferta del gestor y los cálculos en comisiones PAMM explicadas.

Qué no puede ver

Puede ver los resultados con detalle. No puede ver la intención.

La configuración estándar muestra su participación, el total del fondo común, el número de inversores, los fondos propios del gestor y su resultado flotante, y detalle de operaciones. Nada de eso le dice por qué se abrió una posición, cuánto riesgo pretendía asumir el gestor, ni si el enfoque ha cambiado en silencio. Usted lee resultados e infiere decisiones, y por eso lo que pregunte antes de asignar importa más que lo que observe después.

Qué riesgo hay si un gestor deja de estar activo

El problema no es el acceso. Es el tiempo.

Los inversores salen por el proceso estándar de retiro, aprobado por el gestor o por ThinkMarkets y después procesado en el rollover, y un inversor también puede desvincularse de la cuenta. Pero un gestor inactivo sigue estando en la ruta de aprobación del flujo normal, así que conviene preguntar cómo gestiona las ausencias antes de asignar y no descubrirlo cuando quiera salir.

Cuánto debería asignar

No es una pregunta que nadie pueda responder por usted, pero la estructura apunta a un principio. Como no hay límite de pérdida, ni stop loss, ni salida inmediata, una asignación PAMM se comporta como capital comprometido y no como capital que pueda recuperar a demanda.

Qué implica la estructura sobre el tamaño

Tres rasgos que hacen que una asignación PAMM se comporte como capital comprometido

Sin suelo

Nada limita la caída

No hay límite de drawdown, así que el importe en riesgo es el importe que asignó.

Sin freno

No puede fijar un stop loss

La operativa está deshabilitada a nivel de inversor, así que no puede limitar una pérdida una vez que empieza.

Sin salida inmediata

Los retiros se aplican en el rollover

El intervalo entre decidir salir y salir está fuera de su control.

Dimensiónela como dinero que puede permitirse perder y dejar quieto, y manténgala separada de fondos que pueda necesitar a corto plazo.

Preguntas frecuentes

Es segura una cuenta PAMM

Ningún esquema gestionado elimina el riesgo de pérdida. Una cuenta PAMM conlleva riesgo de mercado y de apalancamiento, más el riesgo de depender de las decisiones de otra persona sin límite de pérdida y sin stop loss para el inversor. Puede evaluar la estructura y al gestor, pero no puede eliminar el riesgo.

Cuánto de mi inversión está en riesgo

Todo, en el sentido de que nada en la plataforma limita la caída. Su participación baja con las pérdidas de la cuenta maestra, y si esa cuenta sufre un stop-out las pérdidas realizadas se reparten entre todos los inversores en proporción a su participación. Asigne solo lo que pueda permitirse perder.

Puede un inversor PAMM fijar un stop loss

No. La operativa está deshabilitada a nivel de inversor, así que no puede abrir, modificar ni cerrar operaciones y no hay posición a la que asociar un stop. El único control sobre su exposición es enviar una solicitud de retiro, que se aprueba y después se procesa en el siguiente rollover.

Existen límites de drawdown en una cuenta PAMM

No. Ni la plataforma ni los ajustes de la oferta del gestor limitan cuánto puede caer una inversión, de modo que sus fondos están expuestos al resultado completo de la cuenta maestra. Es una diferencia clave frente a esquemas que incluyen un límite de pérdida.

Qué ocurre si la cuenta maestra PAMM sufre un stop-out

Las posiciones se cierran automáticamente en la cuenta maestra cuando su nivel de margen alcanza el stop-out, y las pérdidas realizadas se reparten entre los inversores en proporción a su participación. Las cuentas de inversor no se detienen individualmente, porque no mantienen posiciones propias.

Qué riesgo hay si mi gestor deja de estar activo

Es sobre todo un riesgo de tiempos y no de acceso. Usted sale por el proceso normal de solicitud de retiro, en el que un gestor inactivo sigue estando, de modo que son posibles las demoras. Pregunte cómo gestiona las ausencias antes de asignar fondos.

Cubre ThinkMarkets las pérdidas que genere un gestor

No. ThinkMarkets proporciona la plataforma y la tecnología de asignación, y no selecciona, evalúa por rendimiento, recomienda ni respalda a ningún gestor, ni presta asesoramiento de inversión. Las pérdidas de trading en una cuenta PAMM las soportan los inversores en proporción a su participación.