O DAX 40, também conhecido como Índice DAX, é um índice de ações blue-chip que acompanha as maiores empresas alemãs listadas na Bolsa de Valores de Frankfurt. É também um indicador confiável da força econômica do país e é considerado o índice de referência para o mercado de ações da economia alemã.

O que é o DAX 40?

O índice rastreia as 40 maiores empresas alemãs em termos de capitalização de mercado e liquidez. DAX é a abreviação de Deutscher Aktien Index 40 e foi estabelecido com um valor base de 1.000 em 1988. Desde 2006, o sistema de trading Xetra calcula o preço do índice a cada segundo.

Quando o DAX 30 se tornou o DAX 40, em 20 de setembro de 2021, a Deutsche Börse adicionou dez empresas ao índice, abrangendo um leque ligeiramente mais amplo de setores, além de outras disposições regulatórias. As adições ao índice incluíram Airbus, Zalando, Siemens Healthineers, HelloFresh, Symrise, Sartorius, Porsche Automobile Holding, Brenntag, Puma e Qiagen.

O DAX é um índice baseado em desempenho, já que incorpora dados sobre dividendos das empresas, rendimentos de capital e saída de caixa, que são incluídos no preço líquido das ações. Um índice puramente baseado em preços não levaria em conta essas distribuições corporativas.

Semelhante ao DAX, outros índices de ações blue-chip incluem o CAC 40 na França, o FTSE 100 no Reino Unido e o índice S&P 500 nos Estados Unidos.

Desde sua criação no final de 1987, o DAX tem espelhado outros índices durante eventos econômicos importantes ao longo da história, incluindo a bolha tecnológica de 2000, quedas significativas em 2003 e outras flutuações nos anos subsequentes. O índice despencou em 2008 durante a crise financeira global e novamente durante a pandemia global de Covid-19.

Como o índice é calculado?

O DAX 40 é calculado por meio da metodologia de free-float (ações em circulação), o que significa que considera apenas as ações disponíveis para negociação, excluindo aquelas que não são negociáveis, como as de propriedade de governos.

Assim como outros índices blue-chip, o Índice DAX também é ponderado pela capitalização de mercado, de modo que empresas com maiores capitalizações de mercado têm maior influência em seu valor. As empresas incluídas no DAX podem ter um peso máximo de 10%.

Os preços utilizados para calcular o índice são fornecidos pelo Xetra, um sistema eletrônico de trading. O índice acompanha o desempenho das 40 maiores empresas da Alemanha em volume de ordem e capitalização de mercado.

Componentes do DAX

Abaixo estão alguns dos componentes mais populares do DAX 40:

Adidas AG (ETR: ADS) - Empresa popular de design e vestuário com sede em Herzogenaurach, Alemanha.
Airbus SE (EPA: AIR) - - Pioneira internacional no setor aeroespacial, projetando, fabricando e entregando aeronaves comerciais líderes de mercado.
BASF SE (ETR: BAS) - Um dos maiores produtores químicos do mundo, com 390 plantas de produção ao redor do mundo.
Bayer AG (ETR: BAYN) - Empresa farmacêutica que produz alguns dos medicamentos analgésicos mais populares.
BMW AG (ETR: BMW) - Renomada fabricante de automóveis que produziu diversos modelos premiados.
Deutsche Bank AG (ETR: DBK) (NYSE: DB) - Um dos maiores bancos do mundo, operando em 58 países na Europa, Ásia e Américas.
Siemens AG (ETR: SIE) (NYSE: SI) - fabricante de eletrônicos e provedor de serviços de engenharia elétrica que opera em uma ampla variedade de indústrias de mercado.
Volkswagen AG (ETR: VOW) - O maior fabricante de automóveis em vendas globais em 2016 e 2017.

Para ser incluída no DAX 40, uma empresa deve estar listada no segmento Prime Standard da Bolsa de Valores de Frankfurt. As empresas desse segmento devem atender a padrões mais elevados de transparência em comparação às listadas no segmento General Standard.

Além disso, a empresa deve ser negociada continuamente no Xetra, com um float público de pelo menos 10%. Outro requisito é ter um escritório registrado na Alemanha, com a maior parte de seu volume de ações negociado em Frankfurt, e estar sediada em um dos países da União Europeia.

Correlações

De acordo com a Blackwell Global, o DAX 40 possui mais de 90% de correlação com os principais índices de ações dos Estados Unidos e uma correlação inversa de 70% com o Euro. A correlação entre o DAX e seus equivalentes nos EUA variou em certos períodos, como em 2018, quando a correlação de 50 dias entre os dois ficou negativa, indicando que as tendências subjacentes que afetavam ativos globais mudaram temporariamente.

Por exemplo, se o par de moedas EUR/USD avança, o índice DAX geralmente se desvaloriza, e, por outro lado, quando o Euro se desvaloriza em relação ao USD, o DAX tende a subir. Esse fenômeno é usado por traders para desenvolver uma estratégia de negociação bem-sucedida.

Outro fato interessante é que o DAX é bastante sensível às políticas do Banco Central Europeu (BCE). Principais comunicados de imprensa na Zona do Euro tendem a impactar o índice. Isso ocorre porque a estratégia de correlação ajuda a mitigar riscos, uma vez que as decisões são baseadas em informações confiáveis.

A correlação entre diferentes pares de moedas e índices pode variar de -1 a +1. Quando dois instrumentos avançam na mesma direção, isso indica uma correlação positiva ideal. Por outro lado, uma correlação negativa ideal significa que os pares ou índices sempre avançarão em direções opostas.

Por fim, se o coeficiente de correlação for 0, as direções de dois pares de moedas ou índices são completamente independentes. Ao analisar o DAX, a estratégia de correlação pode ser muito útil para a gestão de riscos. No entanto, traders e analistas devem lembrar que a correlação importa apenas em relação à direção do movimento, não à sua escala.

Por exemplo, se o Euro estiver caindo acentuadamente, o DAX provavelmente subirá, mas não tão acentuadamente. Além disso, ao desenvolver sua estratégia de correlação, tenha em mente que as correlações às vezes podem desaparecer inesperadamente.

Desempenho histórico

Como principal índice alemão e lar de grandes ações alemãs, como BMW, Deutsche Bank, VW e Siemens, o DAX 40 sempre foi acompanhado de perto por investidores.

O DAX 40 registrou grandes ganhos, acompanhando outros índices globais durante a bolha da internet em 1995, quando as ações subiram impulsionadas pelas altas avaliações de empresas de tecnologia nos Estados Unidos.

Entre 1995 e 2000, o índice DAX ganhou 300%, subindo de 2.000 para um recorde de 8.000. Nos sete anos seguintes, o movimento de preços seguiu um padrão em forma de V, caindo para 2.220 em 2003 e depois subindo novamente para alcançar o recorde de 2000 em 2007.

A crise financeira global de 2008 resultou em mais um recuo antes que o DAX 40 começasse a subir novamente. Isso levou a uma tendência de alta contínua com três correções cíclicas em 2011, 2015 e 2018.

Em 2020, o índice DAX estava sendo negociado em altas recordes antes da pandemia de Covid-19, que desencadeou a venda mais rápida da história do mercado de ações. O DAX 40 caiu de 13.800 para 8.250, uma queda de 40% em apenas quatro semanas.

A partir daqui, é possível que os compradores tentem ultrapassar o recorde histórico de fevereiro e, eventualmente, empurrem o preço para acima de 14.000. Nesse caso, os compradores podem mirar em 14.500, onde está localizada a extensão de Fibonacci de 127,2% do retrocesso de 2018.

Alternativamente, um sentimento global de risco mais positivo pode criar um ambiente de negociação favorável para os índices europeus. Nesse caso, os compradores poderiam tentar levar o DAX 30 em direção a 15.300, onde a resistência da extensão de Fibonacci de 127,2% do retrocesso impulsionado pela pandemia de coronavírus está localizada.

Spread e alavancagem

Embora envolva riscos significativos, investidores institucionais e de varejo também tendem a apostar no DAX por meio de spread betting. Como um produto derivativo, o spread betting não permite a posse do ativo subjacente. Em vez disso, os traders especulam sobre a direção futura do preço.

A alavancagem é um elemento-chave no spread betting, pois permite que os traders aumentem sua exposição ao mercado. Assim, os investidores costumam usar alavancagem no DAX para potencialmente aumentar lucros, mas também perdas. Por essa razão, é fundamental criar uma estratégia de gestão de riscos sustentável, considerando o capital que está sendo colocado em risco.

Resumo

O DAX 40, também conhecido como índice DAX, é o principal índice de ações da Alemanha, acompanhando as 40 maiores empresas alemãs.
O índice DAX inclui grandes ações alemãs, como BMW, Deutsche Bank, VW e Siemens.
O DAX é o equivalente alemão do índice francês CAC 40, do britânico FTSE 100 e do S&P 500 dos Estados Unidos.
Compreender a correlação entre o DAX e outros índices em detalhes pode ser muito útil ao desenvolver uma estratégia de negociação.

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