O risco que define uma conta PAMM é que você fica exposto à operação de outra pessoa e não pode intervir. Não há limite de perda, você não pode definir stop loss, e sua única saída é um pedido que passa a valer no rollover seguinte. Todo o resto decorre desses três fatos.

Este guia trata do que pode dar errado e do que você pode fazer a respeito. Para a mecânica do arranjo em si, veja o que é uma conta PAMM. O produto está descrito na página de gestor PAMM da ThinkMarkets.

O que pode dar errado em uma conta PAMM

Seis categorias, e as três primeiras são estruturais, não de mercado. Elas existem faça o gestor o que fizer.

Seis riscos a entender antes de investir

O que é cada um e por que importa em uma conta comum

Risco do gestor

O que é: Você depende do julgamento de uma pessoa aplicado a uma conta em que não pode intervir.

Por que importa: Não há exigência mínima de experiência ou capital para se registrar como gestor, e gestores não são obrigados a investir recursos próprios.

Risco de mercado e alavancagem

O que é: Contas PAMM negociam produtos alavancados, e alavancagem dinâmica se aplica na conta mestra.

Por que importa: A alavancagem amplia ganhos e perdas, então um movimento adverso moderado pode produzir uma variação percentual grande.

Sem limite de perda

O que é: Não há limites de drawdown e investidores não podem definir stop loss.

Por que importa: Nada limita o quanto seu investimento pode cair, e não existe ponto automático em que o sistema proteja sua participação.

Risco de prazo

O que é: Depósitos e saques são pedidos, aprovados e depois processados no rollover seguinte.

Por que importa: Você não pode sair no momento que escolher, e o mercado pode se mover entre o pedido e o processamento.

Risco de taxas

O que é: A taxa de gestão é cobrada independentemente do resultado, e a de performance não tem teto configurado.

Por que importa: Em um período longo e neutro, só as taxas já corroem um investimento. Custos de negociação são absorvidos sem discriminação.

Risco de informação

O que é: Você vê resultados e detalhes de operação, mas não o raciocínio nem o risco pretendido pelo gestor.

Por que importa: Você observa resultados e não decisões, e por isso as perguntas feitas antes de aderir são decisivas.

O que você realmente controla

A maioria das perguntas sobre risco fica mais fácil quando você sabe onde termina a sua autoridade. A resposta honesta é que ela termina na decisão de alocar e na decisão de pedir um saque.

Onde termina a sua autoridade

Duas decisões são suas. Todo o resto não é

O que você controla

Se aloca

A decisão de aderir à oferta de um gestor e quanto comprometer

Qual gestor

Sua escolha de quem opera, feita antes de se comprometer

Se pede um saque

Você pode enviar um pedido a qualquer momento

Se se desvincula

Você pode se desvincular da conta PAMM

O que você não controla

Nenhuma operação

Abrir, encerrar ou alterar uma posição está desativado no nível do investidor

Nenhum stop loss

Não há posição própria à qual associá-lo

Quando você sai

A aprovação e o rollover seguinte decidem o momento, não você

Quanto cai

Não existe limite de drawdown na plataforma nem na oferta

Por que o risco do gestor funciona diferente aqui

Você depende do julgamento de uma pessoa aplicado a uma conta que não pode tocar. Isso vale para qualquer arranjo gerido. Dois aspectos agravam a situação em uma conta PAMM.

O registro não impõe barreira alguma. Um gestor não precisa comprovar experiência, histórico, depósito ou capital para se registrar, então a avaliação recai inteiramente sobre você antes de alocar, e não sobre uma triagem prévia. As verificações que valem a pena estão em como escolher um gestor PAMM.

Um gestor também pode não ter nada próprio no pool. Aportar recursos próprios é recomendado mas opcional, então é possível estar alocando para alguém cuja única exposição financeira a uma sequência ruim são as taxas que deixa de receber.

O que significa de fato não haver limite de perda

Significa que não existe nenhum número em que algo pare. Nem a plataforma nem a oferta do gestor colocam um piso sob a sua participação, então o resultado completo da negociação chega até você, por mais longe que vá.

É o ponto que os investidores mais julgam mal, porque difere de uma conta própria, onde você definiria a sua saída. Aqui você não pode. A negociação está desativada no nível do investidor, então você não abre, altera nem encerra nada, e não há stop loss a colocar em um investimento que não mantém posições próprias.

O que acontece em um stop-out

O stop-out é a única proteção automática da estrutura, e ele protege a conta, não você.

O que um stop-out faz

Ele protege a conta, não a sua participação

A margem cai

O nível de margem da conta mestra desce rumo ao stop-out conforme as perdas se acumulam.

Posições encerram sozinhas

O encerramento acontece na conta mestra, porque é ali que cada posição está.

As perdas são realizadas

O que era flutuante vira perda realizada na conta mestra.

Divididas proporcionalmente

As perdas realizadas são distribuídas entre todos os investidores por participação, de uma vez.

Ele se aplica no nível da conta mestra, porque é ali que estão as posições. Contas de investidor nunca sofrem stop-out individualmente, pois não têm nada a encerrar.

Por que você não pode sair imediatamente

Porque um saque é um pedido, não uma ação. Ele é criado, aprovado e depois aplicado no rollover seguinte, que roda a cada hora por padrão.

Por que você não sai na hora

Um saque passa por quatro etapas antes de valer

Pedido criado

Você envia um pedido de saque. Nada se move ainda.

Pendente

O pedido aguarda decisão do gestor ou da ThinkMarkets.

Aprovado

O pedido é aceito. Mesmo assim ainda não vale.

Processado no rollover

O saldo é atualizado no rollover seguinte, com encerramento parcial nas posições abertas.

O mercado pode se mover entre o seu pedido e o processamento.

Essa sequência mantém exata a participação de cada investidor, e é por isso que existe. A consequência é que o intervalo entre decidir sair e efetivamente sair não está sob seu controle, e o mercado pode se mover dentro dele.

Se houver posições abertas quando o saque for processado, apenas a sua parte proporcional de cada uma é encerrada, e o resultado realizado nessa parte é atribuído a você porque a sua saída o provocou.

Como as taxas aumentam o risco

Uma taxa de performance não pode prejudicar você em um período negativo, porque sai apenas do lucro. Uma taxa de gestão pode, porque é cobrada sobre o seu patrimônio qualquer que seja o resultado.

Ao longo de um trecho longo neutro ou negativo, só essa cobrança já reduz o investimento, e por isso vale conferir a alíquota e o intervalo de negociação antes de aderir, não depois. As alíquotas estão na oferta do gestor e os cálculos em taxas PAMM explicadas.

O que você não consegue ver

Você vê os resultados em detalhe. Você não vê a intenção.

A configuração padrão mostra sua participação, o total do pool, o número de investidores, os recursos próprios do gestor e o resultado flutuante dele, e detalhes de operação. Nada disso diz por que uma posição foi aberta, quanto risco o gestor pretendia assumir, ou se a abordagem mudou silenciosamente. Você lê resultados e infere decisões, e por isso o que você pergunta antes de alocar importa mais do que o que observa depois.

Qual o risco se um gestor ficar inativo

O problema não é o acesso. É o tempo.

Os investidores saem pelo processo padrão de saque, aprovado pelo gestor ou pela ThinkMarkets e então processado no rollover, e o investidor também pode se desvincular da conta. Mas um gestor inativo continua no caminho de aprovação do fluxo normal, então vale perguntar como ele lida com ausências antes de alocar, em vez de descobrir na hora em que você quer sair.

Quanto você deveria alocar

Não é uma pergunta que alguém possa responder por você, mas a estrutura aponta um princípio. Como não há limite de perda, nem stop loss, nem saída imediata, uma alocação PAMM se comporta como capital comprometido e não como capital que você possa resgatar quando quiser.

O que a estrutura implica sobre o tamanho

Três características que fazem uma alocação PAMM se comportar como capital comprometido

Sem piso

Nada limita a queda

Não há limite de drawdown, então o valor em risco é o valor que você alocou.

Sem freio

Você não define stop loss

A negociação está desativada no nível do investidor, então você não limita uma perda depois que ela começa.

Sem saída imediata

Saques valem no rollover

O intervalo entre decidir sair e sair está fora do seu controle.

Dimensione como dinheiro que você pode perder e pode deixar parado, e mantenha separado de recursos que você possa precisar em prazo curto.

Perguntas frequentes

Uma conta PAMM é segura

Nenhum arranjo gerido elimina o risco de perda. Uma conta PAMM carrega risco de mercado e de alavancagem, além do risco de depender das decisões de outra pessoa sem limite de perda e sem stop loss para o investidor. Você pode avaliar a estrutura e o gestor, mas não pode eliminar o risco.

Quanto do meu investimento está em risco

Tudo, no sentido de que nada na plataforma limita a queda. Sua participação cai com as perdas da conta mestra, e se essa conta sofrer stop-out as perdas realizadas são distribuídas entre todos os investidores na proporção da participação. Aloque apenas o que puder perder.

Um investidor PAMM pode definir stop loss

Não. A negociação está desativada no nível do investidor, então você não abre, altera nem encerra operações e não há posição à qual associar um stop. O único controle sobre a exposição é enviar um pedido de saque, aprovado e depois processado no rollover seguinte.

Existem limites de drawdown em uma conta PAMM

Não. Nem a plataforma nem as configurações da oferta do gestor limitam o quanto um investimento pode cair, então seus recursos ficam expostos ao resultado completo da conta mestra. É uma diferença importante em relação a arranjos que incluem limite de perda.

O que acontece se a conta mestra PAMM sofrer stop-out

As posições encerram automaticamente na conta mestra quando o nível de margem atinge o stop-out, e as perdas realizadas são distribuídas entre os investidores na proporção da participação. Contas de investidor não sofrem stop-out individualmente, porque não mantêm posições próprias.

Qual o risco se meu gestor ficar inativo

É sobretudo um risco de prazo, não de acesso. Você sai pelo processo normal de pedido de saque, no qual um gestor inativo continua presente, então atrasos são possíveis. Pergunte como ele lida com ausências antes de alocar.

A ThinkMarkets cobre perdas geradas por um gestor

Não. A ThinkMarkets fornece a plataforma e a tecnologia de atribuição, e não seleciona, avalia por desempenho, recomenda nem endossa qualquer gestor, nem presta consultoria de investimento. As perdas de negociação em uma conta PAMM são suportadas pelos investidores na proporção da participação.