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布蘭特原油是什麼? 如何交易北海布蘭特原油期貨?

我們常在金融市場中聽到有關原油價格波動的動態,然而,對於許多人來說,如何實際參與並投資原油市場可能仍是一個模糊的領域。全球的石油交易中有兩種最主要的原油基準,分別是布蘭特原油WTI原油,它們各自代表了不同地域的供應鍊和市場特性。

 

本文將聚焦於講解布蘭特原油,對它的基本概念、特性以及投資方法等進行深入解析,並提供一些在投資布蘭特原油時應該注意的事項,以助投資者在這個高波動的原油市場中尋找投資機會。

 

1. 什麼是布蘭特原油?

布蘭特原油(英文:Brent Crude),也譯為不然特原油布蘭特原油或簡稱為布油,是廣泛用作於國際油價基準之一的輕質原油。布蘭特原油具有較高品質,屬於輕質低硫原油,其物理特性使其具有廣泛用途,適合用於生產汽油和柴油等輕質石油產品。

 

其最初得名於英國北海布倫特油田開採地(北海布倫特原油),而隨著布倫特油田產量的降低,現今的布倫特原油並非源自單一油田的產物,而是由北海五個不同的油田提供的原油混合而成,由於 布蘭特原油的開採大部分是源自於海洋,因此開倉成本也來的較高。

Brent Forties Oseberg
Ekofisk Troll  

布蘭特原油在全球原油貿易中佔據著重要的地位,全球近三分之二的國際原油貿易是基於布倫特原油進行定價。而布蘭特原油與 WTI紐約輕質原油也並稱為全球兩大基準原油,佔據了全球原油貿易的80%。

 

在國際市場上,有超過90%的布蘭特原油是通過由洲際交易所(ICE)提供的原油期貨進行交易,因此財經資訊中的布蘭特原油價格亦是指ICE的布蘭特原油期貨價格。作為全球原油基準價格之一,布蘭特原油期貨價格主要是歐洲、非洲、中東和亞洲地區主要價格參考。


2. 布蘭特原油價格

布蘭特原油即時:

布蘭特原油實時報價
賣出
買進
 

盡管布蘭特油開采於英國北海,但它是以美金,而不是以英鎊報價。假設布蘭特原油報價是100,代表每桶布蘭特原油的價格是100美金。

10美金買賣布蘭特原油

3. 布蘭特原油價格走勢圖

作為全球經濟主要的能源,布蘭特原油價格的長期走勢與全球經濟周期緊密相關,當全球經濟向好時,能源的需求會增加,布蘭特原油價格變回上漲;而當全球經濟陷入危機伙房時,布蘭特原油價格便會因需求下降而下跌。

 

從下圖的布蘭特原油走勢中我們可以看到布蘭特原油期貨價格在過去二十年波動非常巨大,而這些波動通常是由一系列的因素所造成。


布蘭特原油價格走勢圖

 

1. 2008年金融危機

2008年金融危機導致全球經濟放緩,進而減少了市場對石油的需求。經濟衰退使得工業生產和市場消費都大幅下降,直接影響了石油需求。此外,許多投資者在金融危機期間將資產轉移到美元資產中,而美元的走強使得以美元計價的石油相對其他貨幣來說變得更昂貴,從而抑制了需求。

 

從上圖中我們可以看到布蘭特原油期貨價格由2008年接近145美元的下個暴跌至40美元左右。隨著經濟開始復蘇,布蘭特原油開始上漲,回到100美元以上的區域。
 

2. 2014年供應過剩

2014年,美國頁岩油產量迅速增長,大大增加了全球原油供應。同年11月,以沙特阿拉伯為首的石油輸出國組織(OPEC)決定不減產,以保持其市場份額,進一步加劇了供應過剩的情況。

 

除此之外,當時全球經濟增長不及預期,特別是中國和歐洲國家等正在經歷經濟放緩,而這一系列的因素導致布蘭特原油期貨價格由115美元下跌至30美元左右。
 

3. 2020年新冠爆發

2020年初,由於新冠病毒大流行,全球各國實施了嚴格的封鎖和旅遊限制,減少了對石油的需求。航空業作為石油需求的主要來源之一,而新冠對該行業的衝擊尤為嚴重。同時,工廠停工也導致了石油需求的急劇下跌。

 

雖然全球石油需求正在下降,但主要的石油生產國如俄羅斯和沙特阿拉伯並沒有減少產量,反而在一定程度上增加了產量,導致全球市場石油過剩。當時布倫特原油期貨價格由70美元一度跌至25美元左右。

 

4. 布蘭特原油期貨

由於國際油價的波動性,原油開采商、提煉商和銷售商等都面臨未來價格的不確定風險。例如,提煉商以30美元的價格從開采商購進原油,加上提煉成本,需要以45美元的價格出售給銷售商才有利可圖。

 

而原油從開采商運輸至提煉商、原油提煉以及運輸至銷售商,都需要時間,在這個過程中原油價格有可能大幅變動,最終價格即可能高於、也可能低於45美元,提煉商無法確保可以最終盈利。

 

布蘭特原油期貨便由此誕生,它最早於1988年由倫敦國際石油交易所推出,從2005年起轉至洲際交易所進行電子交易。通過布蘭特原油期貨,原油相關企業可提前鎖定未來價格來進行風險對沖和套期保值。

 

布蘭特原油期貨以美元報價,以下是其合約簡介:

最小合約大小 1000桶
合約月份 每月
交易時間 香港/臺北時間08:00至隔日06:00
杠桿 約10倍
交割方式 現金或實物

5. 布蘭特原油現貨

布蘭特原油期貨交易的是未來指定日期交割的原油,而現貨則是可以很快交割的原油價格。

 

與布蘭特原油期貨的另一個重要不同的是,布蘭特原油現貨是非公開的場外交易市場,它的主要參與者是如Shell、Vitol和Glencore等國際原油貿易商。

交易布蘭特原油期貨和現貨

6. 紐約輕質油WTI與布蘭特原油區別

雖然都是全球兩大基準原油,但以布蘭特原油為基準定價的原油交易量,比以WTI原油為基準定價的要多很多。最重要的一個原因是布蘭特原油產地在英國北海,方便船運至全球各地,而WTI原油則受陸地運輸限製。

 

產於歐洲、非洲和中東,運往歐洲的原油多數以布蘭特原油為定價基準,而WTI原油則是美國和加拿大原油市場的定價基準。

 

下表概括了WTI與brent原油的區別

  布蘭特原油 WTI原油
產地 英國北海 美國
API Gravity 38° 39.6°
含硫量 0.4% 0.24%
運輸方式 陸運 海運

7. 如何投資布蘭特原油?

專業投資者可通過布蘭特原油期貨進行投資,交易一手原油期貨的保證金約為10000美金。但對於多數普通民眾而言,10000美金的投資門檻都過於高昂。

 

差價合約的出現,讓普通民眾投資原油成為可能。通過布蘭特原油差價合約產品,投資者無需真正持有布蘭特原油期貨或現貨的頭寸,卻可以交易布蘭特原油的價格變動。

 

布蘭特原油差價合約提供靈活的交易條件,例如最小交易單位可低至10桶,而杠桿都則高達100倍,讓投資僅需投資10美金便可交易布蘭特原油,大幅降低了交易門檻。


8. 在智匯投資布蘭特原油的優勢

ThinkMarkets智匯提供布蘭特原油現貨和期貨的差價合約交易:

  布蘭特原油現貨 布蘭特原油期貨
交易代碼 BRENT LCO*1
最小交易單位 0.1手(10桶)
每手保證金 約100美金
到期日 合約月份前兩個月的最後一個工作日

最低只需約10美金,即可雙向交易布蘭特原油的價格變動。

9. 智匯平臺布蘭特原油買賣示例

1. 買進布蘭特原油示例

假設您的賬戶初始凈值為1000美金,使用100倍的杠桿在報價為109.65/109.74(即賣出報價為109.65、買進報價為109.74時)買進1手 BRENT (100桶):

  • 開倉價格:109.74
  • 交易保證金:109.74 * 100 / 100 = 109.74美金
  • 交易成本(點差費用):(109.65 - 109.74) * 100 = 9美金

建倉後您的賬戶凈值為991美金,可用保證金為(991 – 109.74) = 881.26美金(可用保證金用於承擔浮動虧損以及建立新的倉位
 

當報價上漲到114.65/114.74時,您決定獲利平倉:
  • 平倉價格:114.65
  • 交易盈虧:(114.65 – 109.74) * 100 = 491美金

此筆做多布蘭特原油的交易您最終盈利491美元離場。
 

2. 賣出布蘭特原油示例

假設您的賬戶初始凈值為1000美金,使用100倍的杠桿在報價為109.65/109.74(即賣出報價為109.65、買進報價為109.74時)卖進1手 BRENT (100桶):

  • 開倉價格:109.65
  • 交易保證金:109.65 * 100 / 100 = 109.65美金
  • 交易成本(點差費用):(109.65 - 109.74) * 100 = 9美金
當報價上漲到114.65/114.74時,您決定止損平倉:
  • 平倉價格:114.74
  • 交易盈虧:(109.65 – 114.74) * 100 = -509美金

此筆做空布蘭特原油的交易您最終虧損509美金離場。

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