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澳洲央行利率決議是什麼?澳洲央行(RBA)貨幣政策對澳洲股市的影響

1. 澳洲央行(RBA)是什麼?

澳洲央行,全稱澳大利亞聯邦儲備銀行(英文:Reserve Bank of Australia,簡稱:RBA),是澳大利亞的中央銀行,主要負責制定澳大利亞的貨幣政策和維護澳大利亞的金融體系。

 

澳洲央行的前身為澳洲聯邦銀行(英文:Commonwealth Bank of Australia),成立於1911年,當時第一部《聯邦銀行法》只賦予該銀行普通商業銀行的職能。

直到1924年,澳州聯邦銀行才逐漸發展出其央行職能,最終在1945年的兩部法案中得到了正式的確認。
 

1959年頒布的《儲備銀行法》將執行中央銀行職能的部分從聯邦銀行中剝離出來,並置於儲備銀行,而商業銀行的職能仍由聯邦銀行承擔。

這最終為澳大利亞創造了一個獨立的中央銀行,其生效日期為1960年1月14日。

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2. 澳洲央行的組織與架構

澳洲聯邦儲備銀行由董事會管理,負責銀行的運營和決策。董事會由澳洲聯邦儲備銀行總裁、副總裁、財政部秘書和澳洲政府任命的六名非執行成員組成。

 

澳洲央行總裁是銀行的首席執行官,負責領導其運營,監督員工,並就貨幣政策做出決策。副行長協助行長履行職責。

澳洲聯邦儲備銀行還有許多部門和分部,負責銀行運營的特定領域,例如貨幣政策、金融穩定、支付系統、貨幣運營和銀行運營等。這些部門和分部由高級管理人員領導,向行長和副行長匯報。
 

其中澳洲聯邦儲備銀行董事會(Reserve Bank Board)是澳洲央行貨幣政策的最高決策機構,它們的貨幣政策決策受到全球的高度關注。
 

現任澳洲央行總裁(也稱為行長)為菲利普.洛威(Philip Lowe),其任期至2023年9月23日。
 

3. 澳洲央行的主要目標和職責

澳洲央行主要的職責是通過其貨幣和金融政策來促進澳大利亞的經濟發展和穩定。為了實現這一目標,澳洲央行的職責就包括:

  • 維持金融系統的穩定
  • 提供一個安全、穩定和高效的支付系統
  • 向澳大利亞政府提供高效的銀行服務
  • 提供安全可靠的紙幣

除此之外,澳洲央行最主要的職責是維持價格穩定和充分就業。為了支持這一點,《貨幣政策實施聲明》明確了央行對於保持消費者物價通脹率在2%-3%之間的目標。

實施通脹目標有助於保持貨幣價值,並促進長期的經濟發展。現金利率是澳洲央行維持價格穩定的主要工具。
 

4. 澳洲利率是什麼?

現金利率(cash rate),也稱澳洲利率,指的是金融機構之間互相拆借所付的的利率,它是澳洲金融市場中最基礎的利率,也是澳洲央行實施貨幣政策最主要的工具。
 

澳洲通脹率偏離目標時,澳洲央行會通過調整現金利率以達到控制通脹的效果。由於現金利率會直接影響金融市場的融資利率,澳洲央行可以通過調整現金利率而達到使經濟增速提高或減緩的效果。
 

現金利率的變化取決於澳洲儲備銀行董事會,該董事會會在利率決議會議後公佈其目標現金利率和其貨幣政策決策。
 

5. 澳洲央行(RBA)利率決議會議

貨幣政策的製定是儲備銀行董事會的主要責任。董事會會通常每年召開11次會議,會議時間為除了1月以外每月的第一個星期二。
 

澳洲央行的工作人員會在每次澳洲央行會議開始之前準備一份詳細的澳大利亞和國際經濟發展以及金融市場的報告,其中也包含貨幣政策決策的建議。董事會成員參加會議並就貨幣政策決策做出匯報,隨後澳洲央行會公佈其貨幣政策決策。
 

以下為2023年的澳洲央行會議時間表
 

1 2月7日
2 3月7日
3 3月7日
4 4月4日
5 6月6日
6 7月4日
7 8月1日
8 9月5日
9 10月3日
10 11月7日
11 12月5日

6. 澳洲央行(RBA)升息和降息的影響

澳洲央行升息或降息的主要目的是通過調整現金利率來影響市場上的融資成本和流動貨幣數量。從而達到其目標通脹率。
 

澳洲加息時,會對經濟和金融市場造成以下影響:

  • 加息會直接影響金融市場的融資成本,這會減少資本市場融資和擴張需求,從而達到放緩經濟增速的效果。
  • 澳洲加息會導致澳幣相對其他貨幣更具吸引力,這會吸引外資流入,同時使得澳幣的需求增加,從而推高澳幣匯率

相反,澳洲央行降息時,則會:

  • 降低金融市場的融資成本,從而提高企業融資和擴張的能力,同時提高消費者的消費能力和意願,刺激經濟增長。
  • 澳幣相對其他貨幣更不具吸引力,導致外資流出,澳幣貶值。

7. 澳洲央行貨幣政策實例

2020年3月,隨著新冠疫情的爆發,澳洲央行為了刺激經濟以達到澳洲CPI目標,將現金利率下調50個基點至0.25%,同時宣布了一個針對3年期澳大利亞政府債券收益率的目標,以幫助降低金融市場的融資成本。該政策通過購買市場上的國債以降低國債收益率,可以理解為量化寬鬆政策
 

另外,澳洲央行還宣佈為商業銀行提供一項期限資金設施(Term Funding Facility,簡稱TFF)。 TFF的目標是為了降低金融市場的資金成本,從而使消費者和企業的信貸成本低廉,並提供支持中小企業信貸的激勵措施。在TFF的期限內,銀行可以獲得新的3年期低成本融資,期利率遠低於其他融資利率。
 

簡單來說,澳洲央行除了最主要的現金利率以外,還有其他如量化寬鬆(或量化緊縮)以及給企業提供融資等有效的貨幣政策工具。
 

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8. 澳洲央行貨幣政策對澳洲股市的影響

由於央行的貨幣政策直接影響市場上的流通貨幣數量,而股票的估值與無風險利率是成反比的,因此加息週期時的股市往往會比較弱,而低利率環境下股市通常會有比較強的走勢。
 

2020年3月,澳洲股市由於新冠疫情的爆發而暴跌,AUS200指數從高點下跌了接近40%。隨著澳洲央行的寬鬆貨幣政策和降息,AUS200指數一路反彈,僅用不到3個月的時間就抹去一半的跌幅,隨後再破新高。由此可見,澳洲央行的貨幣政策對於股票市場有著重大的影響。


澳洲央行

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