經濟作物農產品期貨有哪些？咖啡棉花期貨投資交易入門教學

農產品期貨種類主要有四種，而其中經濟作物類的農產品期貨是受到全球市場高度關註的農產品期貨之一。經濟作物指的是通過種植或栽培以供市場貿易或商業用途的農作物，這些作物通常具有高經濟價值，被廣泛使用於食品生產、工業加工和能源生產等。
 

經濟作物的特點是它們的地域性強，經濟價值、商品化程度較高等，其綜合用途甚多。經濟作物對許多國家經濟發展都有著非常重要的貢獻，那經濟作物類農產品有哪些？而我們又如何去交易經濟作物類農產品期貨？

經濟作物作為全球最重要的農產品之一，在金融市場上也是廣泛被交易的大宗商品。在金融市場上可交易的經濟作物甚多，當中就包括以下這些農產品：

其中棉花和咖啡豆也是最具流動性和經濟價值極高的經濟作物，在全球市場上扮演著重要角色，主要是因為這些農產品具有一定的特質。

• 棉花－主要用於生產紡織品，如布料，織物和衣物等。棉花纖維具有高柔軟度，耐磨和透氣等特質，因此被廣泛用於生產各種紡織品。
• 咖啡豆－咖啡豆通過適當的方法烘培可製成咖啡飲料。咖啡中含有咖啡因，是具有提神作用的物質，因此咖啡也是世界上最歡迎的飲料之一。

與大部分大宗商品一樣，咖啡和棉花等經濟作物在金融市場上都可通過期貨來進行交易，而接下來本文也將以這兩種農產品來進行經濟作物農產品期貨的講解。

作為具有價值性的經濟作物農產品之一，許多期貨交易所都有提供棉花期貨和咖啡期貨，而由洲際交易所（ICE）所推出的咖啡期貨和棉花期貨也是最具流動性的期貨，也被視為這些農產品的國際價格基準。  
 

2.1 棉花期貨

由洲際交易所（ICE）推出的棉花期貨，也稱為「二號棉花期貨」，是最具流動性的棉花期貨。二號棉花期貨主要交易於美國的洲際交易所，因此也被稱為「美國二號棉花期貨」，是國際棉花價格的基準。
 

2.2 咖啡期貨

咖啡期貨也稱為咖啡豆期貨，全球最為廣泛交易的咖啡期貨有分別由美國洲際交易所（ICE US）推出的阿拉比卡咖啡期貨，也稱為美國C型咖啡期貨和歐洲洲際交易所（ICE EU）的倫敦羅布斯塔咖啡期貨。
 

下方是由洲際交易所提供的棉花期貨和咖啡期貨合約簡介：  
 

作為世界主要商品，咖啡期貨和棉花期貨都有著非常高的流動性和價格波動性，而對於想投資於這類型農產品期貨的投資者而言，一下這幾點是投資者所需主要的事項：  
 

3.1 期貨保證金

期貨交易涉及到兩種類型的交易保證金：初始保證金和維持保證金。初始保證金是買入或賣出期貨合約是所需的資金金額，而維持保證金是在開倉後交易賬戶內所需的最低金額。  
 

在保證金不足時收到券商追加保證金的通知，一旦賬戶金額低於維持保證金金額超過券商指定的數額時，該交易則會被強製平倉。 
 

3.2 期貨到期日和交易時間

不同農產品期貨都會有著不同的到期日和交易時間。以咖啡期貨交易時間為例子，其交易時間是香港、臺北時間的周一至周五下午4時至隔日的12時 30分，與其它農產品期貨的時間也會有所不同。  
 

而期貨到期日也就是期貨合約的最後交易日，如果交易者在到期前未進行平倉或展期則會進入結算流程。此時，期貨持有者將有義務根據期貨合約來進行交割或以現金結算。  
 

除了以上需註意的事項，對於投資者而言，能夠影響經濟作物期貨價格的因素也是投資者需關註的。  
 

與所有商品一樣，經濟作物農產品期貨價格也由供需關系所影響，因此我們可分別通過供給和需求因素去理解：  
 

4.1 供給因素

與各大農產品期貨一樣，咖啡或棉花作為農產品，其生產循環都有特定的時期並且只有特定的地區才能夠種植和生產，這也使得經濟作物期貨價格也對以下這些影響供給的因素極為敏感。  

• 季節和氣候

氣候和季節是影響農產品生產主要因素。氣候和季節對谷物的 種植，生長和收割整個作物生產周期都有著影響。  
 

例如，棉花是暖季作物，棉花期貨價格也存在一定的季節性，棉花一般是春天耕種和夏天收成，因此不同的季節會影響其生產和供應量，棉花期貨價格也會收到影響。  

• 生產和出口國的影響

投資者需對其種植和主要貿易地區有一定的了解，因為這些地區的地緣政治和國家的政策都對棉花期貨或咖啡期貨的價格有著重大影響，例如：政府補貼、關稅政策或國際製裁等。  
 

以下是棉花和咖啡的主要生產國和出口國：  
 

4.2 需求因素

與作為主要糧食的谷物類農產品不同的是，經濟作物主要用途更傾向於商業目的，其需求量也會因各種因素而出現變動，從而導致經濟作物的價格變動會來的更大。  

• 美元匯率－由於咖啡和棉花期貨報價是以美元為單位，因此美元匯率走強是會降低國際市場對這類農產品的需求。
• 全球經濟－當全球經濟處在增長周期是，對於商業化的經濟作物需求也會隨之提高；反之，需求量則會下跌。

以咖啡期貨走勢實例，咖啡期貨走勢（美國C型咖啡期貨）在過去五年也因以上所提的這些因素出現巨大波動：  

• 2018年：咖啡期貨價格一直處於低迷，主要是因為巴西咖啡產量增加，導致全球供應過剩。
• 2019年：巴西的幹旱天氣導致咖啡豆產量下降，但隨著產量恢復，價格再次回落，價格基本穩定在100 – 130 美元之間。
• 2020 – 2021 年：咖啡期貨價格受到新冠疫情影響，全球消費量下降。然而隨著全球經濟在新冠疫情後的反彈，同時加上受到巴西幹旱天氣的影響，需求高於供給，咖啡期貨價格也出現暴漲，創下250美元，近10年新高。
• 2022年下半年，美元開始走強，咖啡期貨也隨之出現下跌。

對於想投資於農產品期貨交易的投資者而言，期貨不失為一個不錯的選擇，但從前文提到咖啡期貨和棉花期貨合約細則中可見，所需保證金金額最低也需要近1600美金，對於大部分投資者而言，所需金額不小。  
 

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