指數期貨是什麽？全球指數期貨交易投資入門教學

指數是衡量和反映一系列或一籃子股票證券、金融衍生品或金融商品走勢的工具。

指數本身是無法交易，想交易指數一般需行通過其它指數金融衍生品，而指數期貨則是最常見的指數金融衍生品，是許多投資者喜愛的指數投資工具。

那對於想投資於指數的投資者而言，指數期貨是什麽？全球指數期貨有哪些？本文我們也將講解如何交易指數期貨。

指數期貨（英文：Index Futures）也簡稱為期指，是金融期貨的一種，指是以指數為標的，規定在未來特定時間按合約定價進行指數交易結算的標準化合約。與其他商品期貨不同，指數期貨並無涉及到實物交割，因此期指到期日時會通過現金結算差價來進行交割。

指數期貨在早期推出時大部分參與者為投資機構，主要做為投資機構的風險對沖工具，但現今指數期貨交易逐漸普遍化，並作為很多投資者的投資產品首選，而指數期貨種類更是延申至各種金融指數如美元指數、VIX指數等。

期指一般所指得是股市指數期貨，但實際上隨著指數期貨的普遍化，指數期貨交易所也開始提供各種種類的金融指數期貨，那全球指數期貨有哪些呢？下方是一些常見和較為知名的指數期貨的簡介。

美股期貨或美股期指，是最常提及和受到高度關註的指數期貨。全球首個指數期貨是由堪薩斯期貨交易所於1982年推出的美股價值線指數（Value Line Index）期貨，是用於追蹤美國各大交易所的1700家公司的綜合指數。

同時期芝加哥商業交易所（CME）也相繼推出標普500指數期貨合約。但由於標普500指數做為美國主要股市指數，因此更受到大眾的關註，並稱為最為廣泛交易的指數期貨。

除此之外，知名的美國期貨指數也包括了納斯達克指數、道瓊指數和羅素2000指數等指數期貨。

在全球各國和地區也有相對的主板股市指數，用於追蹤股市的總體走勢，而在期貨市場上皆有相對應的指數期貨提供投資者進行指數期貨交易。

除了主板股市指數，各大指數提供商或指數期貨交易所也推出不同的指數追蹤不同行業領域、地區和類型的股票指數期貨，例如下方這些較為常見的指數：

隨著近代的金融市場不斷拓展，除了股市指數外，更多的金融指數也開始應運而生，而更多指數提供商或期貨交易也應這些指數推出期指。其中就包括了：

• 美元指數期貨–反映美元在國際外匯市場匯率的綜合走勢的貨幣指數，由洲際交易所（ICE）推出的期貨。
• VIX指數期貨–用於追蹤和反映市場對於標普500指數未來30天的波動率預期，由芝加哥期貨交易（CME）所於2004年推出的該指數期貨。

指數期貨在早期推出的時候，主要目的是提供投資機構或對沖基金的做為風險對沖工具的產品。但在近代隨著金融產品交易普遍化，指數期貨開始受到更多的大眾參與，在金融市場上扮演者至關重要的角色。

1. 風險對沖

當投資機構的持有大量的投資組合時，指數期貨可提供投資機構進行風險對沖。當股市進入低迷時，投資機構的持有的組合會出現貶值，通過做空指數期貨的獲利能夠對沖投資組合的虧損。

2.投機

對於有經驗的投資者而言，投資者不需買賣個股或金融產品，可通過買入或賣出指數期貨，直接從指數期貨或市場波動進行投機獲利。

做為期貨，指數期貨和商品期貨都為了提供風險對沖的需求而產生，運作方式也極為相似。但以兩者的性質來說，指數期貨和商品期貨的還是存有一定的區別。

• 商品期貨合約–以實物商品如原油、黃金等做為標的物，在期貨合約到期日時仍持有倉位則需進行實物交割。雖然商品期貨也提供風險對沖和投機套利用途，但也提供這些商品生產商、貿易商等最為套期保值的工具。
• 指數期貨–屬於金融期貨，沒有涉及實物的交割，因此在期貨到期日會以現金結算方式交割。主要做為投資者的風險對沖和投機套利的工具。

指數期貨是期貨市場上最具流動性的期貨，指數期貨除了提供風險對沖也可作為投機套利的工具，投資者可通過買入（做多）或賣出（做空）指數期貨來從指數的波動中獲利。

投資者可通過各大期貨交易所進行指數期貨交易，其中最受到關註的是美股期貨如標普500、道瓊指數等。下方是我們將簡以股市指數期貨-標普500指數期貨和金融指數期貨–美元指數期貨進行簡介：

對於想投資於指數期貨的投資者，以下幾點是投資者需要註意的事項：

1、影響指數期貨走勢的因素和特征

不同的指數期貨變動會受到不同的因素影響，例如市場情緒進入恐慌而拋售美股時，標普500指數期貨會暴跌，而追蹤標普500指數波動率的VIX指數則會出現上漲。

因此對於想交易指數期貨的投資者，了解影響期指的因素和其特征極為重要。

2、指數期貨合約到期日

當指數期貨到期時，所持有倉位會以最優價格自動平倉，並進行現金結算。以多頭倉位舉例，如果開倉價位低於平倉價位，倉位會以獲利平倉；反之則會面對虧損。

投資者一般上都會在期指到期日前進行平倉，以避免不必要的虧損。因此留意期指的到期日能夠對交易結果有著直接的影響。

3、期貨所需保證金

初始保證金是在開設期貨倉位時所需的保證金；維持保證金則是在任何給定時間內持有倉位時必須維持的最低金額。

如果保證金低於一定的水平時可能會出現以下這些情況：

• 會受到保證金催繳通知，並需要立即增加更大資金；
• 如果增加資金，而低於保證金水平時，持有倉位可能會被自動平倉，而導致不必要的虧損。

通過指數期貨交易各大指數所需的保證金金額極高，以標普500指數期貨（迷你合約）和美元指數為例，所需保證金金額至少所需近千美金。

對於想交易各大指數期貨的投資而言，實際上也可通過智匯進行指數期貨交易。智匯也提供美股期指、歐洲指數期貨等期指CFD，以下是智匯指數期貨CFD的合約細則簡介：

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