M頭的頸線是由左肩的底點延伸出來的一直支撐線，但它並不是簡單的用左肩底點劃出一條水平線即可，而是需要考慮整個型態的具體情況。
下圖中兩條粗細不同的紅色水平線分別代表兩種不同的頸線畫法，下面我們將對比它們的不同之處：
- 下方的紅色細線：嚴格按照左肩最低點所畫出的頸線；
- 上方的紅色粗線：根據型態的具體情況畫出的頸線，它所處的位置是多空爭奪最激烈的區域。跌破這條頸線之前，市場已經6次在這條支撐線上獲得支撐。
對於圖例中的M 頭型態，兩條不同的頸線畫法將導致入場時機的不同，顯然紅色粗線的頸線會給交易者更好的入場時機。因此，頸線的畫法並不是固定的，而是要根據型態的具體情況來決定。
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M頭的應用方法與W底完全相反，它的出現預示著上漲趨勢將可能反轉。其應用很簡單，M頭型態雛形確認後，即市場向下突破頸線時，便是賣出的交易機會。
現實中不常出現標準的M頭型態，更多的是它的各種變體。例如下方案例中的M頭型態，它的左肩和右肩的走勢非常淩亂，在向下突破出現之前，很難判斷它可能會形成M頭型態。向下突破出現後，把前面低點連接起來再回過頭看前面的走勢，則會很容易識別出這將可能是一個M頭型態。
此外，在這個案例中，向下突破頸線後還出現了頸線回抽的情況，這給我們提供了第二個入場賣出的機會。需要註意的是，並不是所有M頭型態都會出現頸線回抽的現象。
除了為交易者指示入場交易機會，M頭型態亦提供了明確的止贏目標，在跌破頸線後，後市的下跌空間通常至少是整個頭M頭的價格距離。
在上圖的案例中，頸線的位置在0.7460，M頭的價格高點在0.7550，因此整個M頭的價格距離是90點。在價格向下突破頸線我們跟隨賣出後，止贏的目標則至少可以設置在頸線下方90點，即0.7365的價格。