除了前文所提及的美股三大指數,美股四大指數亦是被廣泛使用的概念,它是在美股三大指數的基礎上再加上了羅素2000指數。
下方是美股四大指數的簡要介紹,值得註意的是,除了那斯達克指數的成分股均是於那斯達克上市的企業外,其它指數的成分股並不限於特定交易所上市的股票。
1.道瓊指數
創建時間 |
成分股數量 |
成分股類型 |
成分股代表 |
1896 |
30 |
藍籌股 |
麥當勞、家得寶 |
道瓊指數是美股指數中的藍籌股指數,其所有成分股均是全球聞名的行業領導企業。
2.標普500指數
創建時間 |
成分股數量 |
成分股類型 |
成分股代表 |
1923 |
500 + |
大型企業 |
蘋果、嬌生 |
標普500指數所涵蓋的企業和行業數量比道瓊指數更多,因此被視為最能代表整個美股市場的走勢。
3.那斯達克指數
創建時間 |
成分股數量 |
成分股類型 |
成分股代表 |
1971 |
3000 + |
科技股為主 |
蘋果、谷歌 |
那斯達克指數的權重股均是信息科技股,因此被視為科技股指數。
4. 羅素2000指數
創建時間 |
成分股數量 |
成分股類型 |
1984 |
2000+ |
小企業 |
羅素2000指數由小市值股組成,並且多數成分股主要業務集中在美國本土。
美國有三大股票交易所,了解這些交易所的知識將有助於理解美股指數,下方是三大交易所的快速比較:
|
紐約證券交易所(NYSE) |
那斯達克交易所(NASDAQ) |
美國證券交易所(NYSE American) |
創立時間 |
1972 |
1971 |
1907 |
交易機制 |
場內交易 |
場外交易(OTC) |
場內交易 |
上市企業數量 |
逾2500 |
逾3500 |
逾1100 |
上市企業類型 |
大型企業 |
科技企業 |
小市值企業 |
上市企業代表 |
沃爾瑪、花旗 |
谷歌、蘋果 |
|
三大交易所分別聚集了不同類型的企業,它們有著各自明顯的特征:
- 紐交所是美國及全球最大的股票交易所,它吸引了眾多傳統大型企業;
- 那斯達克是眾多初創企業的首選,它聚集了大量信息科技企業;
- 美國證券交易所是傳統小型企業的主要上市場所。
所有美股指數的成分股,均是選自三大交易所上市的企業股票,不同的只是成分股的選擇、權重分配和權重計算方式。
如前所述,所有美股指數的成分股均是選自美股三大交易所上市的股票。不同指數間的成分股是否會存在重疊呢?下圖說明了道瓊指數、標普500和那斯達克100指數間的成分股重疊關係,
幾個明顯的重疊特征:
- 道瓊指數所有30支成分股均包含在標普500指數的成分股中;
- 即便是科技股指數那斯達克100,其成分股也有80%包含在標普500指數成分股中。
標普500指數無論是對藍籌股還是科技股,均有很好的覆蓋,這也是為何它被視作能最準確反映整個市場走勢的美股指數。
美股期貨即是指美股指數期貨,也稱為美股期指、美國期指和美期指。美股指數本身只是反映股市走勢的指數,無法直接交易,投資者需通過美股期貨等衍生商品進行交易。
芝加哥商業交易所(CME)提供主要美股指數的期貨交易,下方是三大美股期指的合約簡介:
美股期貨合約簡介 |
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道瓊指數期貨 |
標普500期貨 |
那斯達克期貨 |
交易時間 (美東時間) |
週日18:00 – 週五17:00 (每日17:00 – 18:00休市1小時) |
杠桿 |
約19倍 |
約18倍 |
約16倍 |
一手保證金 |
8500美金 |
11200美金 |
15500美金 |
由於美股期貨交易需要專業的知識,有一定的交易門檻以及比股市更高的風險,它的主要參考者是專業和機構投資者,以對沖股市風險敞口為主要交易目的。