VIX恐慌指數推出至今近30年時間,現已成為全球金融市場廣受關註的指數之一,它的作用主要體現在三個方面:
1)量化了股市的波動率預期與市場風險偏好情緒
過往無論是波動率還是風險偏好情緒,只能用高和低等詞語抽象的表達。在有了VIX指數後,這些抽象的概念可以直觀的用數字表達,許多專業金融機構甚至將它們加入到自身的交易策略中。
2)額外的股市風險管理工具和直接交易市場波動率的產品
恐慌指數與標普500有著很強的負相關關系,因此當股市下行時,通過做多如VIX期貨等衍生商品來對沖股市的風險敞口。此外,通過VIX指數衍生商品,投資還可直接交易市場的波動率預期。
3)判斷美股的超買超賣指標
VIX指數也會被當作判斷美股超買和超賣的指標使用,當VIX指數處於極端高點時,或意味著標普500指數將迎來反彈;而當VIX指數運行在極端低點時,或代表市場將出現修正或反轉。
例如2022年至今,美國VIX指數年內高點出現在3月8日,標普500卻在隨後兩周內上漲了12%;VIX指數年內低點出現在1月12日,而標普500指數在隨後兩周內下跌了11%。
芝加哥期貨交易所於2004年起提供VIX期貨合約交易,除了可以直接交易市場情緒外,投資者還可使用VIX期貨對沖股票市場的風險敞口。
VIX期貨合約簡介 |
合約價值 |
指數報價*1000美金 |
交易時間 |
5*23小時 |
杠桿 |
最大約8倍 |
以現時VIX指數約23的價格計算,一手VIX期貨合約的價值是23000美金,一手交易的保證金要求約為3000美金。
除了VIX期貨外,投資者還可透過差價合約(CFD)交易恐慌指數。VIX指數差價合約產品讓投資者不需要持有VIX期貨的頭寸,卻可用更靈活的交易條件交易VIX期貨的價格變動。
VIX指數差價合約交易優勢:
- 與VIX期貨一樣的5*23小時交易
- 合約價值為:指數報價*1美金
- 最高20:1的杠桿比例
- 最小可交易0.1手
- 即可做多也可做空
只需50美金,即可交易VIX恐慌指數。
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第二步
登錄網頁版ThinkTrader或移動程式,在平臺上方的「搜索產品」處輸入VIX並點擊它,便可將其添加至左上角的觀察列表並進行指數交易,VIX即是VIX恐慌指數的交易代碼。
1. 買進VIX指數示例
假設您的賬戶初始淨值爲1000美金,使用20倍的槓桿在報價爲23.50/23.61(即賣出報價爲23.50、買進報價爲23.61時)買進100手 VIX:
- 開倉價格:23.61
- 交易保證金:23.61 * 100 / 20 = 118.05 美元
- 交易成本(點差費用):(23.61 – 23.50)* 100 = 11 美元
建倉後您的賬戶淨值爲989.00美金,可用保証金爲(989.00 – 118.05) = 870.95美金(可用保証金用於承擔浮動虧損以及建立新的倉位)
- 當報價上漲到25.00/25.11時,您決定獲利平倉:
- 平倉價格:25.00
- 交易盈虧:(25.00 – 23.61) * 100 = 139美金
此筆做多VIX指數的交易您最終盈利139美元離場。
2. 賣出VIX指數示例
假設您的賬戶初始淨值爲1000美金,使用20倍的槓桿在報價爲23.60/23.71(即賣出報價爲23.60、買進報價爲23.71時)賣出100手VIX :
- 開倉價格:23.60
- 交易保證金:23.60 * 100 / 20 = 118美金
- 交易成本(點差費用):(23.71 – 23.60)* 100 = 11美金
當報價上漲至24.50/24.61時,您決定止損平倉:
- 平倉價格:24.61
- 交易盈虧:(23.60 – 24.61 ) * 100 = -101.00美金
此筆做空VIX指數的交易您最終虧損101.00美金離场