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黃金現貨是什麼?普通投資者如何交易國際黃金現貨

作為人類歴史上最重要的貴金屬,黃金曾是眾多國家的貨幣衡量單位。時至今日,許多國家仍把黃金做為重要的國家資產儲備,而對個體而言黃金則是保值和避險的投資選擇。
 

本篇文章將講解黃金在國際金融市場中的相關知識,而非去珠寶首飾店買黃金飾品或金條時所指的黃金。


國際黃金是什麽

由於存在不同的貨幣單位,黃金在不同國家的計量和報價單位可能會不同。因此為了方便起見,本文將以國際黃金為標准進行講解。
 

國際黃金的統一計量單位是盎司(1盎司≈28.35克),報價單位是美金。假設現時國際黃金價格是1800.50,代表1盎司黃金價格是1850.50美金。
 

雖然黃金的英文是gold,但其在國際金融市場的簡稱卻是XAU,其中X代表它不是任何一國家發行的貨幣,AU則是黃金的化學符號。

 

國際黃金價格

國際黃金實時報價
賣出
買進
 

黃金價格走勢

作為最受歡迎的貴金屬,黃金自2009年站上1000美金/盎司的價格後,便一直維持在1000美金的價格上方,併在2020年的2022年兩次刺穿2000美金的價格關口。
 


黃金價格長期走勢由市場供求關繫決定,而黃金的需求在宏觀層面會很大程度受其兩大天然屬性影響:

  • 抗通脹屬性
  • 避險屬性

例如黃金從2008年約700美金的價格一路上漲至2011年的1900美金的水平,彼時全球主要央行為應對次貸危機採取量化寬鬆,許多資金為了尋求在極度寬鬆的貨幣政策下保值的目的而買入黃金。


黃金期貨是什麽

黃金期貨以國際黃金市場未來的價格為交易標的,對合約到期前平倉的交易,盈虧以買賣差價結算;對於到期前未平倉的交易,則需要進行實物交割。
 

由於黃金期貨是由紐約商業交易所(NYMEX)所提供,它也被稱為紐約黃金。現時紐約商業交易所提供兩種類型的黃金期貨,下方是它們的合約簡介:
 

  黃金期貨 迷妳黃金期貨
合約大小 100盎司 10盎司
交易時間 美東時間周日18:00–周五17:00(每日17:00–18:00休市)
漲跌限制
杠桿 約30倍
保證金(1個合約) 6500美金 650美金

國際金融市場中,1手黃金是代表100盎司。


黃金現貨是什麽

與黃金期貨相對應的概念是黃金現貨,也稱為現貨黃金,它的價格即是實物黃金的實時買賣價格。黃金現貨還有一個更加大眾化的昵稱,倫敦金,原因是黃金現貨市場起源於倫敦。
 

與黃金期貨不同,現貨黃金不是在固定的交易所進行交易,而是場外交易。黃金現貨市場最重要的參與者是倫敦金銀市場協會(LBMA)具有做市商資格的12家會員,它們分別是:
 

法國巴黎銀行 花旗銀行 瑞士信貸 高盛
匯豐 工行標凖銀行 JP摩根 美林
摩根士丹利 渣打銀行 多倫多道明銀行 瑞銀

這些機構參與者或是代表它們自己,或是代表它們的客戶,在市場中商議和匹配相互之間的交易。雖然黃金現貨市場起源於倫敦,但黃金現貨報價仍是以美金報價,計量單位亦是盎司。

投資者在任何銀行或金行買賣實物黃金,都是屬於黃金現貨交易,並非是必須要與上方所提12家銀行進行交易才是黃金現貨。


倫敦定價盤

倫敦定價盤(London Gold Fix)曾是黃金現貨交易中重要的概念,由於黃金價格的波動特性,早在1919年倫敦黃金市場的五家主要參與機構便引入了倫敦定價盤的概念,用於在每天特定的時間點確定一個固定的價格,這個價格被視作是黃金現貨的基准價格,被眾多市場參與者廣泛參考。
 

倫敦定價盤每天公佈兩次,分別是在倫敦時間10:30和15:00。在定價盤制定過程中,主要參與機構交換各自的黃金訂單數量、價格和買賣方嚮等詳情,權衡他們的客戶以及自身的利益,從而給出一個建議的價格。
 

由於倫敦定價盤的不透明性,從2015年3月起它被倫敦金銀市場協會黃金價格(LBMA Gold Price)所取代,併轉至電子平臺上進行公開拍賣來確定價格,由洲際交易所(ICE)的基准管理局(IBA)進行監督管理。
 

現時每天仍是在10:30和15:00進行兩次拍賣,早上的拍賣價格稱為LBMA Gold Price AM,下午的則稱為LBMA Gold Price PM。


黃金期貨與黃金現貨的區別

初次接觸市場的投資者可能無法區別黃金期貨和現貨,簡單的理解,黃金現貨是黃金實物交易即時的價格,而黃金期貨則是於指定日期交割的黃金的價格。
 

黃金期貨市場的主要參與者是黃金開採商和提煉商等,因為黃金價格波動較大,這些公司可通過黃金期貨鎖定未來的價格來控制風險。
 

下方是黃金現貨和期貨的主要區別概覽:
 

  黃金期貨(紐約黃金) 黃金現貨(倫敦金)
交易方式 場內交易 場外交易
合約月份及到期日 每月
杠桿 約30倍

理論上,黃金期貨的價格等於黃金現貨價格加上倉儲成本,但期貨價格主要受供求關繫影響,因此黃金期貨價格即可能高於黃金現貨價格,也可能低於黃金現貨價格。
 

越接近當月的黃金期貨合約,其價格越接近黃金現貨價格,當臨近交割日時,期貨和現貨的價格差距會不斷縮窄,直至消失。


如何交易國際黃金

如上文所述,交易國際黃金的方式有黃金期貨和黃金現貨,但對普通投資者,兩種商品的門檻都較難達到。黃金期貨最小的交易合約保證金需近一仟美金,而黃金現貨市場幾乎不對小額投資者開放。
 

對普通投資者而言,黃金現貨差價合約產品或是交易黃金的良好選擇。通過差價合約,交易者無需真正買入和持有金條,卻可以交易黃金現貨的價格變化。
 

黃金現貨差價合約提供靈活的杠桿和合約規格,投資者只需投入非常小的資金,即可雙嚮交易黃金現貨的價格。


在智匯交易黃金的優勢

作為一家受英國FCA、澳洲ASIC和塞浦路斯CYSEC監管的黃金現貨交易平台,ThinkMarkets智匯提供兩種規格的黃金現貨差價合約產品,讓投資者只需投入幾美金即可交易黃金。
 

產品代碼 XAUUSD XAUUSDMini
最小交易單位 0.01手
每手合約大小 1手=100盎司 1手=10盎司
最大杠桿 400倍
每手保證金 約435美金 約43.5美金
交易時間 周一至周五每天23小時

僅需不到5美金的保證金,即可交易1盎司黃金,最小則可交易0.01手,保證金只需約4.35美金。





如何在智匯交易黃金

第一步

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第二步

登錄網頁版ThinkTrader或移動程式,在平臺上方的「搜索產品」處輸入XAUUSD並點擊它,便可將其添加至左上角的觀察列表並進行指數交易,XAUUSD即是黃金現貨的交易代碼。


如何在智匯交易黃金
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