黃金現貨是什麼?普通投資者如何交易國際黃金現貨

作為人類歴史上最重要的貴金屬，黃金曾是眾多國家的貨幣衡量單位。時至今日，許多國家仍把黃金做為重要的國家資產儲備，而對個體而言黃金則是保值和避險的投資選擇。
 

本篇文章將講解黃金在國際金融市場中的相關知識，而非去珠寶首飾店買黃金飾品或金條時所指的黃金。

由於存在不同的貨幣單位，黃金在不同國家的計量和報價單位可能會不同。因此為了方便起見，本文將以國際黃金為標准進行講解。
 

國際黃金的統一計量單位是盎司（1盎司≈28.35克），報價單位是美金。假設現時國際黃金價格是1800.50，代表1盎司黃金價格是1850.50美金。
 

雖然黃金的英文是gold，但其在國際金融市場的簡稱卻是XAU，其中X代表它不是任何一國家發行的貨幣，AU則是黃金的化學符號。

作為最受歡迎的貴金屬，黃金自2009年站上1000美金/盎司的價格後，便一直維持在1000美金的價格上方，併在2020年的2022年兩次刺穿2000美金的價格關口。
 

黃金價格長期走勢由市場供求關繫決定，而黃金的需求在宏觀層面會很大程度受其兩大天然屬性影響：

• 抗通脹屬性
• 避險屬性

例如黃金從2008年約700美金的價格一路上漲至2011年的1900美金的水平，彼時全球主要央行為應對次貸危機採取量化寬鬆，許多資金為了尋求在極度寬鬆的貨幣政策下保值的目的而買入黃金。

黃金期貨以國際黃金市場未來的價格為交易標的，對合約到期前平倉的交易，盈虧以買賣差價結算；對於到期前未平倉的交易，則需要進行實物交割。
 

由於黃金期貨是由紐約商業交易所(NYMEX)所提供，它也被稱為紐約黃金。現時紐約商業交易所提供兩種類型的黃金期貨，下方是它們的合約簡介：
 

國際金融市場中，1手黃金是代表100盎司。

與黃金期貨相對應的概念是黃金現貨，也稱為現貨黃金，它的價格即是實物黃金的實時買賣價格。黃金現貨還有一個更加大眾化的昵稱，倫敦金，原因是黃金現貨市場起源於倫敦。
 

與黃金期貨不同，現貨黃金不是在固定的交易所進行交易，而是場外交易。黃金現貨市場最重要的參與者是倫敦金銀市場協會(LBMA)具有做市商資格的12家會員，它們分別是：
 

這些機構參與者或是代表它們自己，或是代表它們的客戶，在市場中商議和匹配相互之間的交易。雖然黃金現貨市場起源於倫敦，但黃金現貨報價仍是以美金報價，計量單位亦是盎司。

投資者在任何銀行或金行買賣實物黃金，都是屬於黃金現貨交易，並非是必須要與上方所提12家銀行進行交易才是黃金現貨。

倫敦定價盤(London Gold Fix)曾是黃金現貨交易中重要的概念，由於黃金價格的波動特性，早在1919年倫敦黃金市場的五家主要參與機構便引入了倫敦定價盤的概念，用於在每天特定的時間點確定一個固定的價格，這個價格被視作是黃金現貨的基准價格，被眾多市場參與者廣泛參考。
 

倫敦定價盤每天公佈兩次，分別是在倫敦時間10:30和15:00。在定價盤制定過程中，主要參與機構交換各自的黃金訂單數量、價格和買賣方嚮等詳情，權衡他們的客戶以及自身的利益，從而給出一個建議的價格。
 

由於倫敦定價盤的不透明性，從2015年3月起它被倫敦金銀市場協會黃金價格(LBMA Gold Price)所取代，併轉至電子平臺上進行公開拍賣來確定價格，由洲際交易所(ICE)的基准管理局(IBA)進行監督管理。
 

現時每天仍是在10:30和15:00進行兩次拍賣，早上的拍賣價格稱為LBMA Gold Price AM，下午的則稱為LBMA Gold Price PM。

初次接觸市場的投資者可能無法區別黃金期貨和現貨，簡單的理解，黃金現貨是黃金實物交易即時的價格，而黃金期貨則是於指定日期交割的黃金的價格。
 

黃金期貨市場的主要參與者是黃金開採商和提煉商等，因為黃金價格波動較大，這些公司可通過黃金期貨鎖定未來的價格來控制風險。
 

下方是黃金現貨和期貨的主要區別概覽：
 

理論上，黃金期貨的價格等於黃金現貨價格加上倉儲成本，但期貨價格主要受供求關繫影響，因此黃金期貨價格即可能高於黃金現貨價格，也可能低於黃金現貨價格。
 

越接近當月的黃金期貨合約，其價格越接近黃金現貨價格，當臨近交割日時，期貨和現貨的價格差距會不斷縮窄，直至消失。

如上文所述，交易國際黃金的方式有黃金期貨和黃金現貨，但對普通投資者，兩種商品的門檻都較難達到。黃金期貨最小的交易合約保證金需近一仟美金，而黃金現貨市場幾乎不對小額投資者開放。
 

對普通投資者而言，黃金現貨差價合約產品或是交易黃金的良好選擇。通過差價合約，交易者無需真正買入和持有金條，卻可以交易黃金現貨的價格變化。
 

黃金現貨差價合約提供靈活的杠桿和合約規格，投資者只需投入非常小的資金，即可雙嚮交易黃金現貨的價格。

作為一家受英國FCA、澳洲ASIC和塞浦路斯CYSEC監管的黃金現貨交易平台，ThinkMarkets智匯提供兩種規格的黃金現貨差價合約產品，讓投資者只需投入幾美金即可交易黃金。
 

僅需不到5美金的保證金，即可交易1盎司黃金，最小則可交易0.01手，保證金只需約4.35美金。

第一步

點擊此處免費註冊智匯ThinkTrader平臺模擬賬戶，免費體驗模擬交易包括指數、股票、原油、貴金屬、外匯和加密貨幣在內的逾4000種環球金融商品。

第二步

登錄網頁版ThinkTrader或移動程式，在平臺上方的「搜索產品」處輸入XAUUSD並點擊它，便可將其添加至左上角的觀察列表並進行指數交易，XAUUSD即是黃金現貨的交易代碼。

更多交易教學：

• 紐約輕原油是什麼?如何交易美國WTI原油期貨

• S&P500指數怎麼買？標普500指數成分股走勢特征分析

• MA移動平均線使用教學：均線參數設定