央行升息的主要原因是為了控制通貨膨脹和保持經濟穩定,因此加息通脹關係有著非常高的相關性。當經濟增長和就業市場表現良好時,需求上升,經濟活動增加,物價可能會上漲。在這種情況下,央行可以通過升息來降低貨幣供應和抑制需求,從而控制通貨膨脹,這也是為什麼通脹加息一詞常一同出現。
此外,央行升息也包括其他一些可能原因:
- 保持貨幣的穩定性:升息可以提高本幣的收益率,吸引資本流入,從而增強貨幣的購買力和價值。
- 促進資本流入:升息可以提高本幣的相對收益率,從而使得外資流入,增加外匯儲備,加強本幣的信譽和地位。
- 緩解金融風險:升息可以抑製過度投機和過度借貸行為,從而減少金融風險,促進金融穩定。
雖說升息可以達到抑製過熱經濟導致的通脹率和穩定經濟的作用。然而,升息也可能導致經濟放緩和股市下跌等負面影響,因此央行會在製定決策時會綜合考慮各種因素,這個過程也稱為“議息“。
議息即是央行就制定貨幣政策的會議,會議內容主要是決定央行在未來的貨幣政策。議息會議不僅是決定升息或降息,還會包括議論其他相關貨幣政策的決定。
當提及升息時,最為受到全球關注就是美國聯準會的宣布升息。美國加息也被稱為 “美元升息”,常提起的美國加息英文一詞“Fed Rate Hike” 指的是美國Fed加息意思,也就是美國聯準會調高其基準利率的行動。
當美國聯準會委員會決定提高基準利率時,銀行通常會將其借貸利率提高,利率升息會對借款人的借貸成本產生影響,從而影響通脹率,但也會影響股票市場、債券市場和匯率市場等其他金融市場。
1、美國議息
美國議息是指美國FOMC美聯儲會議,即是美聯儲公開市場委員會的會議,會議主要目的是決定美國貨幣政策和利率決議。
FOMC會於每年進行八次的議息會議,討論美國經濟和金融狀況,並決定貨幣政策,當中就包括美國利率決議。美國議息會議一般會持續一到兩天,議息結束後會公佈美國議息結果,並在兩個月內,對外公佈其會議紀要的內容。
以下是2023年的美國議息時間表:
2023年1月 24-25日 |
2023年3月14-15日 |
2023年4月25-26日 |
2023年6月13-14日 |
2023年7月25-26日 |
2023年9月19-20日 |
2023年11月7-8日 |
2023年12月12-13日 |
需要注意的是,美國議息日期會有所調整,並且如果有必要時,FOMC還可能會舉行額外的議息會議。投資者可通過智匯財經日曆,更新美國議息日期或其他各大央行的議息日期和議息結果。
2、美國升息時間表
自2022年全球面對高通脹率的情況下,美國也同樣面對高通脹率的問題,這也促使美聯儲(美國聯準會)進入長達一年或更長期的升息循環。
以下是自2022年開始和截至2023年3月31日的美國加息時間表 :
美國利率決議時間 |
利率決議 |
升息變動基點 |
2022年1月27日 |
0 - 0.25% |
0 |
3月17日 |
0.25 – 0.50% |
25 |
5月5日 |
0.75 – 1.00% |
50 |
6月16日 |
1.50 – 1.75% |
75 |
7月28日 |
2.25 – 2.50% |
75 |
9月22日 |
3.00 – 3.25% |
75 |
11月3日 |
3.75 – 4.00% |
75 |
12月15日 |
4.25 – 4.50% |
50 |
2023年2月2日 |
4.50 – 4.75% |
25 |
3月23日 |
4.75 – 5.00% |
25 |
在升息循環中,央行通常會逐步的提高基準利率,而不是一次性的做出大幅調整,這主要時避免升息過快對經濟造成太大的負面影響。
由於2022年美國經濟因寬鬆政策下處在過熱狀態而導致高通脹,這也促使美國聯準會進入連續四次的升息三碼,創下美國加息歷史上升息循環最快的一次。
在升息課題上,我們常提及央行升息1碼或兩碼,那利率之一碼為多少?實際上,一碼指的是 0.25個百分點,也就是 25個基點,因此半碼為0.125% 或 12.5個基點、兩碼則是0.5%或50個基點,以此類推。
在2022年,美國出現一次升息2碼,甚至後來出現連續四次的升息三碼(75個基點),是自2000年以來單次最大幅度的升息。
央行升息除了對抑製過熱經濟和通脹起著很大作用,但其對金融市場也產生廣泛的影響,這是因為它涉及到貨幣政策和利率的變化,以下是升息對不同金融市場的影響:
- 加息對貨幣影響 - 升息通常會導致本國貨幣升值,因為更高的利率使得該貨幣更具吸引力,此外升息也會導致貨幣流動性減少,這也會導致貨幣供應減少從而出現貨幣增值。
- 升息對債券影響 – 升息通常會導致債券價格下跌,因為新發行的債券具有更高的利率,而舊債券的利率則較低。此外高利率也意味著存款回報率高,投資者可能會將資金轉移到銀行存款或新債券上,從而導致舊債券的價格下跌。
- 加息對股市影響 – 升息可能會對股市產生負面影響,因為高利率可能會增加公司的貸款成本,降低其利潤。此外,高利率還可能吸引投資者將資金轉移到固定收益產品上,從而減少對股票的需求,導致股價下跌。
美國作為全球最大的經濟體之一,美國升息可能會對全球經濟產生深遠的影響,對全球金融市場和貿易體系產生重大影響,因此美升息時,美國或甚至是全球金融市場都會出現重大波動。以下是美加息可能產生的影響:
1、美元升息匯率上升
一個國家利率匯率關係存在著非常高的相關性,升息匯率之間的關係相互影響密切,簡單來說,美金升息匯率會上升。
當美國升息時也表示著美元加息,投資者可能會將資金轉移到美元的固定收益產品或定存上。此外,美元回流美國也意味全球市場上美元流動性減少,這也近一步的推動美元匯率的上升,因此美國升息美金通常會上漲。
2、美股升息影響
升息通常會對美國股市或是全球股市有著一定的影響,而美股升息影響基本可分為兩個方面:
- 美國升息股市風險偏好會降低,因為高利率可能會使得投資成本提高,投資者會更傾向投資於固定收益類資產,從而減少股票等風險資產的投資需求;
- 另一個方面,高利率也表明企業融資成本提高,這會影響企業的發展和投資,因此可能導致股市下跌。
美股加息除了對美國有著影響外,基於美國和全球經濟的連帶關係,這也將對全球股市有著一定程度的影響。
3、美升息對美國債券影響
一般上債券與利率存在著一種反向關係。當美國升息(即利率上升)時,債券價格通常會下降,反之亦然。簡單來說,大多數美國債券支付固定利率,因此:
- 當美國加息時,投資者將不再喜歡美國債券支付的較低固定利率,尤其是較為長期的美國債券,從而導致債券價格下跌。
- 相反,如果降息時,這些債券的利率相比存款或定存的回報率將變得更具吸引力,從而推高需求和債券價格。
所需注意的是,債券價格的影響因素也取決於多種因素,其中就包括市場情緒,經濟展望和貨幣政策預期等。