自2022年全球進入高通脹，全球各大央行開啟加息循環，美國升息循環連續在四次議息會議中升三碼，是美國加息歷史上最快的一次，對全球金融市場帶來了極大的影響。

那什麼是加息？而升息會怎樣？美聯儲加息對投資者又有什麼影響？本篇文章將帶您了解更多有關升息的各種相關資訊。

1. 什麼是升息？

升息也稱為加息，升息英文為「Rate Hike」，升息意思指的是中央銀行將基準利率提高的緊縮貨幣政策，它對經濟和金融市場產生廣泛的影響。

當央行提高基準利率時，銀行和其他金融機構的借貸成本也會相應提高，這會影響到消費和投資的成本，從而可能對經濟增長、就業和通貨膨脹等產生影響。

而基準利率所指的是在各國或地區央行的基礎利率，它是影響各種信貸和借貸利率的基礎，包括各種貸款、抵押貸款、儲蓄利率和債券收益率等。

基準利率通常是一種短期利率，在每個國家和地區的央行基準利率會有所不同，以下是一些主要貨幣國家的基準利率：

國家/地區	貨幣	基準利率
美國	美元	美聯儲聯邦基金利率（Federal Funds Rate）
歐元區	歐元	歐洲央行基準利率（Main Refinancing Rate）
英國	英鎊	英國銀行基準利率（Bank of England Base Rate）
日本	日元	日本銀行公開市場委員會利率（Bank of Japan Policy Rate）
澳大利亞	澳元	澳大利亞聯邦儲備銀行現金利率（Reserve Bank of Australia Cash Rate）
加拿大	加元	加拿大央行目標隔夜利率（Bank of Canada Overnight Target Rate）
瑞士	瑞士法郎	瑞士法郎瑞士國家銀行三個月利率（Swiss National Bank Three-Month Libor）

2. 央行為何升息？

央行升息的主要原因是為了控制通貨膨脹和保持經濟穩定，因此加息通脹關係有著非常高的相關性。當經濟增長和就業市場表現良好時，需求上升，經濟活動增加，物價可能會上漲。

在這種情況下，央行可以通過升息來降低貨幣供應和抑制需求，從而控制通貨膨脹，這也是為什麼通脹加息一詞常一同出現。

此外，央行升息也包括其他一些可能原因：

2.1 保持貨幣的穩定性

升息可以提高本幣的收益率，吸引資本流入，從而增強貨幣的購買力和價值。

2.2 促進資本流入

升息可以提高本幣的相對收益率，從而使得外資流入，增加外匯儲備，加強本幣的信譽和地位。

2.3 緩解金融風險

升息可以抑製過度投機和過度借貸行為，從而減少金融風險，促進金融穩定。

3. 議息是什麼？

雖說升息可以達到抑製過熱經濟導致的通脹率和穩定經濟的作用。然而，升息也可能導致經濟放緩和股市下跌等負面影響，因此央行會在製定決策時會綜合考慮各種因素，這個過程也稱為【議息】。

議息即是央行就制定貨幣政策的會議，會議內容主要是決定央行在未來的貨幣政策。議息會議不僅是決定升息或降息，還會包括議論其他相關貨幣政策的決定。

4. 美國升息是什麼？

當提及升息時，最為受到全球關注就是美國聯準會的宣布升息。美國加息也被稱為「美元升息」，常提起的美國加息英文一詞「Fed Rate Hike」指的是美國Fed加息意思，也就是美國聯準會調高其基準利率的行動。

當美國聯準會委員會決定提高基準利率時，銀行通常會將其借貸利率提高，利率升息會對借款人的借貸成本產生影響，從而影響通脹率，但也會影響股票市場、債券市場和匯率市場等其他金融市場。

4.1 美國議息

美國議息是指美國FOMC美聯儲會議，即是美聯儲公開市場委員會的會議，會議主要目的是決定美國貨幣政策和利率決議。

FOMC會於每年進行八次的議息會議，討論美國經濟和金融狀況，並決定貨幣政策，當中就包括美國利率決議。美國議息會議一般會持續一到兩天，議息結束後會公佈美國議息結果，並在兩個月內，對外公佈其會議紀要的內容。

以下是2023年的美國議息時間表：

2023年1月 24-25日	2023年3月14-15日
2023年4月25-26日	2023年6月13-14日
2023年7月25-26日	2023年9月19-20日
2023年11月7-8日	2023年12月12-13日

需要注意的是，美國議息日期會有所調整，並且如果有必要時，FOMC還可能會舉行額外的議息會議。投資者可通過智匯財經日曆，更新美國議息日期或其他各大央行的議息日期和議息結果。

4.2 美國升息時間表

自2022年全球面對高通脹率的情況下，美國也同樣面對高通脹率的問題，這也促使美聯儲（美國聯準會）進入長達一年或更長期的升息循環。

以下是自2022年開始和截至2023年3月31日的美國加息時間表：

美國利率決議時間	利率決議	升息變動基點
2022年1月27日	0 - 0.25%	0
3月17日	0.25 – 0.50%	25
5月5日	0.75 – 1.00%	50
6月16日	1.50 – 1.75%	75
7月28日	2.25 – 2.50%	75
9月22日	3.00 – 3.25%	75
11月3日	3.75 – 4.00%	75
12月15日	4.25 – 4.50%	50
2023年2月2日	4.50 – 4.75%	25
3月23日	4.75 – 5.00%	25

在升息循環中，央行通常會逐步的提高基準利率，而不是一次性的做出大幅調整，這主要時避免升息過快對經濟造成太大的負面影響。

由於2022年美國經濟因寬鬆政策下處在過熱狀態而導致高通脹，這也促使美國聯準會進入連續四次的升息三碼，創下美國加息歷史上升息循環最快的一次。

5. 利率之一碼為多少？

在升息課題上，我們常提及央行升息1碼或兩碼，那利率之一碼為多少？實際上，一碼指的是 0.25個百分點，也就是 25個基點，因此半碼為0.125% 或 12.5個基點、兩碼則是0.5%或50個基點，以此類推。

在2022年，美國出現一次升息2碼，甚至後來出現連續四次的升息三碼（75個基點），是自2000年以來單次最大幅度的升息。

6. 升息的影響有哪些？

央行升息除了對抑製過熱經濟和通脹起著很大作用，但其對金融市場也產生廣泛的影響，這是因為它涉及到貨幣政策和利率的變化，以下是升息對不同金融市場的影響：

6.1 加息對貨幣影響

升息通常會導致本國貨幣升值，因為更高的利率使得該貨幣更具吸引力，此外升息也會導致貨幣流動性減少，這也會導致貨幣供應減少從而出現貨幣增值。

6.2 升息對債券影響

升息通常會導致債券價格下跌，因為新發行的債券具有更高的利率，而舊債券的利率則較低。此外高利率也意味著存款回報率高，投資者可能會將資金轉移到銀行存款或新債券上，從而導致舊債券的價格下跌。

6.3 加息對股市影響

升息可能會對股市產生負面影響，因為高利率可能會增加公司的貸款成本，降低其利潤。此外，高利率還可能吸引投資者將資金轉移到固定收益產品上，從而減少對股票的需求，導致股價下跌。

7. 美升息影響有哪些？

美國作為全球最大的經濟體之一，美國升息可能會對全球經濟產生深遠的影響，對全球金融市場和貿易體系產生重大影響。

因此美升息時，美國或甚至是全球金融市場都會出現重大波動。以下是美加息可能產生的影響：

7.1 美元升息匯率上升

一個國家利率匯率關係存在著非常高的相關性，升息匯率之間的關係相互影響密切，簡單來說，美金升息匯率會上升。

當美國升息時也表示著美元加息，投資者可能會將資金轉移到美元的固定收益產品或定存上。

此外，美元回流美國也意味全球市場上美元流動性減少，這也近一步的推動美元匯率的上升，因此美國升息美金通常會上漲。

7.2 美股升息影響

升息通常會對美國股市或是全球股市有著一定的影響，而美股升息影響基本可分為兩個方面：

美國升息股市風險偏好會降低，因為高利率可能會使得投資成本提高，投資者會更傾向投資於固定收益類資產，從而減少股票等風險資產的投資需求；
另一個方面，高利率也表明企業融資成本提高，這會影響企業的發展和投資，因此可能導致股市下跌。美股加息除了對美國有著影響外，基於美國和全球經濟的連帶關係，這也將對全球股市有著一定程度的影響。

7.3 美升息對美國債券影響

一般上債券與利率存在著一種反向關係。當美國升息（即利率上升）時，債券價格通常會下降，反之亦然。簡單來說，大多數美國債券支付固定利率，因此：

當美國加息時，投資者將不再喜歡美國債券支付的較低固定利率，尤其是較為長期的美國債券，從而導致債券價格下跌。
相反，如果降息時，這些債券的利率相比存款或定存的回報率將變得更具吸引力，從而推高需求和債券價格。

所需注意的是，債券價格的影響因素也取決於多種因素，其中就包括市場情緒，經濟展望和貨幣政策預期等。

8. 加息預期對金融市場有什麼影響？

除了加息對金融市場有著影響外，市場對於央行加息預期或是對美國加息預期也可產生較大的影響，因此加息預期可能會對投資者產生影響，因為市場通常會在利率決議前開始反應加息預期。

如果市場預計央行即將升息，那麼投資者很可能會在實際加息前開始調整他們的投資組合，開始將資金轉移到能從升息中受益的資產。這可能對該國的股市和債市等資產帶來負面影響，而高利率也可能帶來該國貨幣匯率增值的可能。

以2022年美國升息匯率影響為例子 – 當時因美國面對高通脹率問題，這很大幅度的提高市場對美國加息預期，而在實際美國加息日期前，大量資金也開始流向於美元，從而促使美元匯率上漲。

2022年美國升息匯率影響例子

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