美股期貨或美股期指,是最常提及和受到高度關註的指數期貨。全球首個指數期貨是由堪薩斯期貨交易所於1982年推出的美股價值線指數(Value Line Index)期貨,是用於追蹤美國各大交易所的1700家公司的綜合指數。
同時期芝加哥商業交易所(CME)也相繼推出標普500指數期貨合約。但由於標普500指數做為美國主要股市指數,因此更受到大眾的關註,並稱為最為廣泛交易的指數期貨。
除此之外,知名的美國期貨指數也包括了納斯達克指數、道瓊指數和羅素2000指數等指數期貨。
在全球各國和地區也有相對的主板股市指數,用於追蹤股市的總體走勢,而在期貨市場上皆有相對應的指數期貨提供投資者進行指數期貨交易。
歐洲地區 |
德國DAX指數、英國富時100指數、斯托克50指數 |
亞洲地區 |
日經指數、恒生指數期貨、富時中國A50指數、澳洲標普200指數 |
除了主板股市指數,各大指數提供商或指數期貨交易所也推出不同的指數追蹤不同行業領域、地區和類型的股票指數期貨,例如下方這些較為常見的指數:
指數期貨 |
指數簡介 |
指數提供商 |
期指交易所 |
亞洲科技30指數期貨 |
追蹤亞太地區上市的30家最大科技企業 |
ICE
洲際交易所 |
ICE
洲際交易所 |
新興亞洲指數 |
追蹤亞洲新興市場股市走勢 |
MSCI
明晟公司 |
ICE
洲際交易所 |
NYSE FANG+
Index美國尖牙指數 |
追蹤美國10大主要科技股,如谷歌、
蘋果、臉書等科技股 |
ICE
洲際交易所 |
ICE
洲際交易所 |
隨著近代的金融市場不斷拓展,除了股市指數外,更多的金融指數也開始應運而生,而更多指數提供商或期貨交易也應這些指數推出期指。其中就包括了:
- 美元指數期貨–反映美元在國際外匯市場匯率的綜合走勢的貨幣指數,由洲際交易所(ICE)推出的期貨。
- VIX指數期貨–用於追蹤和反映市場對於標普500指數未來30天的波動率預期,由芝加哥期貨交易(CME)所於2004年推出的該指數期貨。
指數期貨在早期推出的時候,主要目的是提供投資機構或對沖基金的做為風險對沖工具的產品。但在近代隨著金融產品交易普遍化,指數期貨開始受到更多的大眾參與,在金融市場上扮演者至關重要的角色。
1. 風險對沖
當投資機構的持有大量的投資組合時,指數期貨可提供投資機構進行風險對沖。當股市進入低迷時,投資機構的持有的組合會出現貶值,通過做空指數期貨的獲利能夠對沖投資組合的虧損。
2.投機
對於有經驗的投資者而言,投資者不需買賣個股或金融產品,可通過買入或賣出指數期貨,直接從指數期貨或市場波動進行投機獲利。
做為期貨,指數期貨和商品期貨都為了提供風險對沖的需求而產生,運作方式也極為相似。但以兩者的性質來說,指數期貨和商品期貨的還是存有一定的區別。
- 商品期貨合約–以實物商品如原油、黃金等做為標的物,在期貨合約到期日時仍持有倉位則需進行實物交割。雖然商品期貨也提供風險對沖和投機套利用途,但也提供這些商品生產商、貿易商等最為套期保值的工具。
- 指數期貨–屬於金融期貨,沒有涉及實物的交割,因此在期貨到期日會以現金結算方式交割。主要做為投資者的風險對沖和投機套利的工具。
指數期貨是期貨市場上最具流動性的期貨,指數期貨除了提供風險對沖也可作為投機套利的工具,投資者可通過買入(做多)或賣出(做空)指數期貨來從指數的波動中獲利。
投資者可通過各大期貨交易所進行指數期貨交易,其中最受到關註的是美股期貨如標普500、道瓊指數等。下方是我們將簡以股市指數期貨-標普500指數期貨和金融指數期貨–美元指數期貨進行簡介:
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標普500指數期貨
(迷你合約) |
標普500指數期貨
(微型合約) |
美元指數期貨 |
期貨交易所 |
芝加哥商業交易所(CME) |
芝加哥商業交易所(CME) |
洲際交易所(ICE) |
合約價值 |
指數報價*50美金 |
指數報價*5美金 |
指數報價*1000美金 |
交易時間
(香港臺北時間) |
周日18:00–週五17:00 (每日17:00–18:00休市1小時) |
周一09:00–周六06:00 |
杠桿 |
約18倍 |
約30倍 |
每手保證金 |
10500美金 |
1050美金 |
2750美金 |