Em nossos guias de trading anteriores, falamos muito sobre os índices e como funcionam. Agora, abordaremos um tipo de valor muito parecido: os fundos negociados em bolsa (ETF).

Comparados com as ações, que estão disponíveis para traders há séculos, e com os índices, que têm atraído a atenção dos traders nas últimas décadas, os ETFs são um produto relativamente novo no mercado. O primeiro ETF foi criado em 1990 no Canadá e foi rapidamente adotado por outros países. Devido às inúmeras vantagens desses fundos, o capital investido em ETFs alcançou USD 1 trilhão em 2009, menos de dez anos após sua criação, e esse número tem crescido desde então.

Neste artigo, explicaremos o que são os ETFs, quem os cria e como se comparam a outros instrumentos financeiros.

O que são os ETFs?

Um fundo negociado em bolsa (ETF) geralmente contém uma coleção de ações ou títulos, embora também possam incluir outros instrumentos financeiros, como commodities e criptomoedas. Em certa medida, os ETFs são muito semelhantes aos índices. No entanto, também existem diferenças notáveis entre esses dois instrumentos:

Os analistas dividem os ETFs em várias categorias, dependendo dos tipos de instrumentos que os compõem.

Tipos de ETFs

A forma mais comum de categorizar os fundos negociados em bolsa é por mercado, onde cada ETF acompanha o desempenho de um conjunto particular de ativos subjacentes:

ETFs de índice

Índices de mercado existentes, como o S&P 500.

ETFs de ações

Cestas únicas de ações agrupadas por indústria, setor ou localização.

ETFs de commodities

Commodities, como ouro ou petróleo.

ETFs de moedas

Pares de Forex individualmente ou em grupos.

ETFs de criptomoedas

Criptomoedas individuais ou uma cesta de moedas digitais.

ETFs de títulos

Valores do mercado que governos, empresas e outras entidades emitem para levantar capital. Os títulos representam unidades de dívida e uma obrigação de pagar o valor total, juntamente com os juros, aos investidores que os compram.

Além da divisão por mercados, os ETFs também podem ser divididos em ativos e passivos, dependendo de como são geridos. Os ETFs ativos são geridos por gestores de carteiras que selecionam manualmente os valores incluídos neles.
Por outro lado, os fundos que seguem um índice de mercado, como um ETF de índice, geralmente são considerados passivos, pois não necessitam de gestão ativa.

Os fundos geridos ativamente geralmente têm uma relação de despesas maior do que os passivos, o que significa que os investidores precisam pagar taxas mais altas ao comprar ETFs. No entanto, para os traders ativos, não há diferença.

Vale a pena mencionar que os ETFs frequentemente são comparados aos fundos indexados e aos fundos mútuos. Os três tipos de valores são muito semelhantes em sua estrutura, mas há uma diferença. Um fundo indexado é uma cesta de ações gerida passivamente, idêntica aos índices de mercado utilizados com fins de investimento. Um fundo mútuo é uma cesta gerida ativamente de vários valores do mercado. A principal diferença entre os três é que os ETFs podem ser comprados, vendidos e negociados ativamente em uma bolsa de valores durante o horário de mercado, assim como as ações regulares. Já o investimento em fundos indexados e mútuos só pode ser feito uma vez por dia, ao final da sessão de mercado.

Vejamos como funcionam os ETFs para se ter uma ideia mais clara desses instrumentos.

Quem cria os ETFs?

A entidade por trás da criação de um ETF é chamada de emissor de ETFs. Geralmente, é um participante do mercado autorizado, como uma grande empresa. Para criar um ETF, eles compram todos os instrumentos que serão incluídos nele e emitem ações de ETF. Isso significa que, quando você investe em um ETF, tecnicamente está comprando ações de um pacote de ações.

Uma pessoa que compra ações de um ETF tem um direito legal sobre as ações incluídas nele e tem direito a receber dividendos das ações que os pagam.

Em alguns casos, o emissor de um ETF pode envolver outro participante autorizado do mercado que atuará como patrocinador, responsável por comprar os instrumentos dentro do ETF, mas não o gerenciará.

É importante considerar que, embora qualquer pessoa com fundos suficientes seja elegível para criar um ETF, está sujeito à aprovação da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) ou de outra entidade com funcionalidade semelhante, dependendo da localização.

Os 5 maiores emissores de ETFs

O mercado atual oferece uma ampla seleção de empresas que fornecem vários ETFs a traders e investidores. No entanto, como em qualquer outra indústria, há gigantes que dominam o mercado. Dado que as duas maiores bolsas de valores estão localizadas nos EUA, os cinco principais provedores de ETFs também têm sede no país, gerenciando a maioria dos ETFs. No entanto, cada uma dessas empresas possui uma ampla rede de escritórios internacionais que cuidam dos ETFs fora dos EUA.

BlackRock Financial Management

A BlackRock é a maior gestora de ativos do mundo, oferecendo centenas de ETFs sob o símbolo iShares, como o iShares MSCI Emerging Markets (EEM).

The Vanguard Group

A Vanguard é o segundo maior provedor de ETFs do mundo, gerenciando um pouco menos de cem fundos negociados em bolsa sob o símbolo Vanguard, como o Vanguard SP 500 (VOO) e o Vanguard Australian Shares High Yield (VHY).

State Street Global Advisors

Com mais de cem fundos negociados em bolsa em sua carteira, a empresa de gestão de investimentos State Street oferece ETFs sob o símbolo SPDR, como o SPDR Gold Trust (GLD).

Invesco LTD

A empresa de gestão de investimentos Invesco oferece uma ampla gama de serviços, juntamente com centenas de ETFs listados sob o símbolo Invesco, como o Invesco DB Commodity Index Tracking Fund (DBC).

ProFunds Group

Provedor de fundos mútuos e proprietário da ProShares Advisors LLC, o grupo ProFunds oferece algumas dezenas de fundos negociados em bolsa sob o símbolo ProShares, como o ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO).

Símbolos (tickers) de ETFs

Como qualquer outro instrumento financeiro, cada fundo negociado em bolsa tem um símbolo único para facilitar seu acompanhamento e identificação. No entanto, como os ETFs são cestas complexas de valores, seus símbolos são um pouco diferentes.

O nome completo geralmente indica o emissor e o instrumento subjacente, enquanto o símbolo é usado para fins de acompanhamento. Por exemplo, SPDR Gold Trust é o nome completo do ETF emitido pela State Street Global Advisors, que segue o preço do ouro. Seu símbolo que você pode ver em nossas plataformas de trading é GLD.

Alguns ETFs também podem refletir a localização de sua emissão. Por exemplo, os ETFs emitidos na Europa frequentemente têm a abreviatura UCITS em seu nome. Tenha em mente que a origem de um ETF pode desempenhar um papel importante em uma carteira de investimento devido aos impostos associados, mas não importa para o trading de derivados.

Em nosso próximo artigo, Como negociar ETFs, veremos a diferença entre investir em ETFs e fazer trading com ETFs.

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