軋空行情的出現會有各種不同因素而造成，其中最為主要的原因是空頭比例過高。
如果一個股票證券存在大量空頭頭寸時，價格一旦開始上漲或上漲過多時，空頭頭寸可能會應保證金不足、限制虧損等原因而被迫買入股票回補，這會導致更多空頭頭寸急於買入而造成供需不平衡而價格出現暴漲，形成一個軋空行情。
此外，會引發軋空行情的原因也會因以下這些因素造成：
1、企業和資產相關的積極消息
如果該股票或金融產品出現積極的消息或事件，市場對於該股或產品前景較為樂觀，這回導致需求量的增加，而出現價格上漲。
2、市場情緒
市場情緒的轉變也是軋空行情的其中一種因素，例如大量的投資者因為某些事件影響而決定轉向做多，這可能會導致空頭賣家被迫買入回補來限制損失，從而引發軋空。在某些情況下，軋空可能是由操縱者或投機者故意引發的。
軋空行情的可以出現在各種能夠進行放空的金融市場上，但嘎空行情多數是出現在股票市場，以下是過去一些較為矚目的嘎空事件：
1、GameStop 遊戲驛站
“遊戲驛站”軋空事件是近期較為受到大幅報導和關注的嘎空行情。在2021年初，一群散戶投資者通過社交網站協調了一次大規模的買入行動，該舉動導致 “遊戲驛站“的股價飆升。這觸發了嘎空行情，而這一次的嘎空導致了多個做空該股票的基金投資機構造成巨大虧損。
從下圖可見，在軋空行情出現前 “遊戲驛站” 股價介於5美元，當時許多投資機構預期該股前景不樂觀，並大量的放空該股。然而一群散戶投資者為了打擊這些投資機構，在網絡上策劃協調一次大規模的買入行動。
由於該股價開始大幅度上漲，這也導致許多空頭頭寸被迫買入回補，進一步助長了該股的上漲，股價在2021年1月28日一度飆升至 120美元。
2、Volkswagen AG大眾汽車
另一個較為矚目的嘎空例子是發生在2008年的 “大眾汽車嘎空事件”，大眾汽車的股價在短短的幾天內暴漲了近十倍以上，成為市值最高的企業。
在 2008年，當時主要是因為大眾汽車的股價被認為過高，而且公司業績也出現下滑。這時市場上許多機構和散戶對於大眾汽車前景不看好，開始進行大量的做空。
然而事情突然來個大轉機，“保時捷”透露它們持有大量“大眾汽車”的股份，而“大眾汽車”也開始實施一系列措施來振興業務，這積極消息引起了市場的信心，開始出現大量投資者買入，並導致許多空頭頭寸迅速回補平倉，進一步的助長價格，形成一個軋空行情，大眾汽車股價也從當時的210歐元在數日內飆升至近1000 歐元的高點。
軋空行情通常都是在投資者措手不及的情況下發生，然而在某種程度上，對於進行做空投資者而言，在進行做空時是可以被避免軋空或是在出現軋空行情時及時脫手平倉。
1、觀察空單比例
如上文所述，軋空最主要的一個因素是因為空單比例的過高，如果一個股票或證券出現大量空單或過高的空單比例時，出現軋空行情的機率就越高。因此如果空單比例過高時，空頭投資者應開始考慮是否需要平倉。
以美股作為例子，投資者可通過各種管道獲得當前個股的空單數據或空單比例，如果出現空單比例過高時，出現軋空的機會就越高。
2、避免低流動性的股票
雖然在任何規模大小的股票都有發生嘎空行情的可能，但通常更小市值或低流動性的股票更容易出現此類情況，因此在進行做空時，投資者可避免過多的暴露在較小市值或低流動性的股票上。
3、避免過夜持倉
在理解股票放空的操作後，股票放空的劣勢就是會帶來無上限的虧損，因此大部分投資者在進行做空時都是會偏向短期的持倉。
一般上，空頭的風險都是在市場關閉時出現。例如，在做空一家公司後，在晚上的時候可能會有利於該公司的消息公佈，而在市場開盤時，股價便開始上漲或是跳空上漲，這將導致投資者許多投資者措手不及，並觸發嘎空行情的發生。
因此在做空股票時，盡量避免過夜持倉或是過長時期的空頭頭寸持倉，以避免遭遇嘎空行情。
軋空行情出現時，股票價格可能會在短期內快速上漲，這是由於大量的空頭賣家需要購買股票以平倉，從而導致供需失衡，股價上漲。
然而，軋空行情往往是短暫的，從以上兩個例子可見，一旦行情過去，股票價格多數會迅速下跌，因為那些在軋空行情中買入的投資者會在股價下跌時選擇賣出以確保獲得利潤，而空頭頭寸的回補的多頭力量也會大幅度減少。
需注意的是，在軋空行情後股價多數會大幅回落，但股價也會因為各種因素而再次出現反彈，因此這也會造成股價在一段時期內出現劇烈波動。
軋空行情的出現時和之後適合進行交易嗎？實際上，軋空行情的劇烈波動給投資者帶來巨大的虧損，然而它也帶來了一定的機會和可從中獲利，不過須注意的是這也存有一定的風險，因此對於想在嘎空行情出現時和或之後進行交易的投資者而言需注意以下這些事項：
1、市場情緒和走勢的變化
在軋空行情中，股票價格上漲很快，投資者可以從中獲利。但是，軋空行情通常是由於大量空頭頭寸的逼空造成的，一旦股票價格開始下跌，可能會引發一系列連鎖反應，導致股票價格暴跌。
因此在進行軋空行情交易時，需充分瞭解觸發軋空的因素，掌握市場情緒的變化。
2、分析股價的合理價格
軋空行情時，股價會出現不理性的高價。當然，軋空結束後一般上股價也會出現大跌，重回到它合理的價格。雖然股價會重回合理價格的範圍，但實際上真正下跌的時機卻難以掌握，因為我們並不知道它會上漲到什麼時候，因此投資者需結合一定的基本面和技術分析進行判斷。
3、交易時機
入場時機是交易軋空行情的關鍵，通過適當的技術分析能夠提供投資者較為明確的入場時機。
例如在軋空行情後價格達到不合理的價位時，想做空的投資者可通過技術分析來判斷趨勢轉變的時機，一些技術分析形態或指標，如頂部反轉形態、RSI指標超買信號等都是能夠提供投資者掌握入場時機的工具。
4、合理風險控制
由於軋空行情的劇烈波動會帶來一定的風險，因此幾時投資者進行了分析和判斷後也會面對虧損的可能，因此交易軋空行情時投資者需要評估自己的投資策略和風險承擔能力。