1、期貨結算日
也稱為到期交割日,根據交割的不同,同一商品期貨分為不同月份的合約。下方是芝加哥交易所WTI輕質油期貨的報價頁面部分截圖,
其中包含了期貨交易重要的一些知識:
- 根據期貨結算日的不同,期貨分為不同月份的合約,不同合約的報價不同 – 因為它們交易的是不同時間交割的商品;
- 越接近當前時間的月份合約稱為主力合約,其交易量通常最高,其價格也越接受現貨的價格。
期貨結算時間由交易所製定,不同期貨的時間不同,例如WTI原油期貨的結算時間為合約月份前一個月25號前的倒數第四個工作日。
2、期貨保證金/期貨杠桿
期貨以保證金方式進行交易,即期貨交易可使用杠桿。根據期貨交易所以及具體期貨商品的不同,期貨杠桿倍數通常在幾倍至幾十倍之間。
仍以WTI原油為例子,一口WTI原油期貨代表1000桶,現其主力價格約為80美金。如不用杠桿,買賣一口WTI原油需要8萬美金,而使用20倍杠桿,則只要支付4000美金的保證金即可建立交易。
3、標準化合約交易
期貨是以標準化合約進行交易,例如WTI原油期貨一口是1000桶、黃金期貨一口是100盎司,進行期貨買賣時交易口數必須是標準化合約的整倍數。
4、期貨交易時間
不同期貨商品的交易時間不同,許多期貨都是國際性商品,使得其交易時間比股票交易時間長很多,在亞洲時間晚上時段也可以進行交易,這對亞洲投資者非常有利。
例如WTI原油期貨的交易時間是臺灣時間周一07:00至周六06:00,每天06:00 – 07:00休市一個小時,交易日每天不間斷交易23小時。
期貨交易最大的風險是市場風險,即當建立期貨倉位後,價格往不利於自身的方向變動,使得倉位出現虧損。對以套期保值投資者來說,這並不是問題,他們交易的主要目標是鎖定未來價格,而不是通過交易盈利。
對以投資為目的,即想通過期貨價格變動盈利的投資者,市場風險則是首要考慮因素國。而由於期貨杠桿的因素,期貨投資的市場風險比股票投資會高許多。
是由於期貨是保證金交易,交易所會規定賬戶內必須有特定金額的保證金來維持倉位,當賬戶資金低於此保證金水平時,如未能在規定時間補足保證金,倉位會被強製平倉。
現貨是商品實時的買賣價格,而期貨則是商品未來的價格,兩個價格間什麽聯系呢?
期貨和現貨價格緊密聯系並相互影響,
- 現貨沒有固定的交易場所,因此沒有統一價格,期貨價格是現貨價格的基準之一;
- 期貨在越接近到期結算日,其價格會越接近現貨價格,在交割時兩者差價幾近消失。
期貨價格是市場對商品未來價格的預期,它即基於現貨的價格,同時也影響現貨的價格。
臺灣有四十余家期貨券商,例如元大期貨、群益期貨和國泰期貨等,完整的期貨券商可於臺灣期貨交易所網站查詢。
投資者可根據自己的情況,電話聯系期貨商或親臨期貨商營業廳咨詢期貨開戶事宜。